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股票的買賣藝術:看錯方向還能獲利!抓對買賣時間點的祕訣
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  • 股票的買賣藝術:看錯方向還能獲利!抓對買賣時間點的祕訣

  • 作者:雷索爾
  • 出版社:大是文化
  • 出版日期:2016-09-01
  • 定價:300元
  • 優惠價:85折 255元
  • 書虫VIP價:237元 (成為VIP?)
  • 書虫VIP紅利價:225元

內容簡介

會買股票是聽話的徒弟,會賣的才是師父! 這是第一本教你「怎麼賣股票」的投資指南, 更告訴你怎麼買得聰明——買了以後就算跌,還能獲利。 關於股票投資,你是這樣想的嗎? ◎因為賠很多,現在更不能賣:萬一賣了之後大漲……豈不是要捶心肝到死? ◎漲到高點才獲利了結:哪知道居然繼續漲,本來賺一倍變成賺沒10%。 ◎整體市場不好,一路狂跌,該停損認賠、還是加碼買進?「再看看吧」。 你知道嗎,就是這一句 「再看看」,讓你明明會賺,卻搞到大賠。 作者雷索爾是先機環球投資基金經理人,管理超過10億美元資產, 被評為Citywire 1000全球頂尖經理人之一,率領旗下45位出色的基金經理人。 他發現,這些被譽為世界頂尖的操盤人所做的投資決策, 每三筆居然只有一筆看對, 其他兩筆不是選錯股票就是看錯時間點,但令人吃驚的是, 若以一段時間的最終結果來看,這些經理人的投資幾乎沒虧損,還賺。 為什麼我們明明選對股票卻虧錢,他們看錯方向還是能賺? 作者說,關鍵並非你的眼光有多精準,而是抓對了買賣時間點。 當帳面出現虧損,你會怎麼做? ◎多數人都會選擇「放著、再看看」,但最後連怎麼死的都不知道 這種投資人保證賠錢,作者稱為兔子。而兔子的幾種錯誤心態 : 太相信專家、怪罪市場或者虧累大到不能賣掉認賠,讓他們選擇了「再看看」。 兔子的投資致命傷雖多,但絕對可以改變,怎麼改? ◎用紀律取代「再看看」,讓你看錯也能賺,像進退有據的刺客,而這種人的短期投報率,最高。 刺客會一買進就設停損,一旦虧損達20%到33%,立刻出清,絕不猶豫。 因為當虧損至33%,代表這檔股票未來至少需要50%的報酬率才能損益兩平, 這遠高於股市的平均報酬8-9%,要回本獲利,神仙也很難辦到 ◎接下來,怎麼從認賠出清變成賺? 選擇加碼,硬是做出獲利空間。作者稱為獵人。 獵人看準會賺的股票,但是沒算準會遇到下跌的時候。 所以他們會利用宇宙最大的力量——複利效應, 在難得的低價加碼買進,先拉低平均成本, 利用回漲之勢,清空虧損外,還能賺上一筆。 但是,在市場上不太常看到獵人,為什麼 ? 此外,還有兩種人會賺錢 : 奇襲者和行家 奇襲者見好就收、達到設定目標就獲利了結,很行,但 多半只能賺到小錢,可能在市場大跌時一次賠掉。 只有行家,才能狠賺30-300%以上, 這麼精彩的投資,過程卻無聊到讓人想睡。想知道行家怎麼辦到嗎? 【名人推薦】 蔡政宏(富盛證券投顧董事長) 朱挺豪(鉅亨網投顧總經理) 蕭碧燕(基金教母) 基金黑武士(財經部落客)

目錄

專業投資人推薦 推薦序一 執行力是投資致勝關鍵/蔡政宏 推薦序二 投資致富是在做一件「違反人性的事」/朱挺豪 推薦序三 從一般投資人晉升專業級投資人!/基金黑武士 前言 為什麼我看錯方向還能賺? 第一部 當帳面出現虧損,你會怎麼做? 第1章 老是「再看看」,兔子最後怎麼死的都不知道 一. 當投資賠錢時,兔子會怎麼做? 二. 10個錯誤心態,導致你選擇了「再看看」 三. 只要這樣做,看錯方向也能賺 四. 紀律,就是執行賠錢時的行動計畫 第2章 紀律,讓你看錯也能獲利,像進退有據的刺客 一. 刺客嚴守教條:一買進就設停損 二. 出清是對的,但別賣得太快 三. 出清後,下一筆投資要小心 第3章 大跌時,獵人選擇加碼,硬是做出獲利空間 一. 高估了標的,卻能從賠變賺 二. 宇宙最強大的力量:複利效應 三. 多數人無法成為獵人,為什麼? 結論:帳面虧損時,「再看看」導致虧損成真 第二部 賺錢時,更不能大意 第4章 奇襲者一漲就獲利了結,永遠賺不了錢 一. 小幅獲利其實是賠錢邊緣的投資 二. 為什麼奇襲者無法一直緊抱? 三. 為什麼你不該太早賣? 四. 賣掉上漲股票的不正常理由 五. 奇襲者應改行當避險基金經理人 第5章 行家,狠賺30~300%過程必須讓人想睡 一. 如何成為一位行家 二. 分散風險?不,有錢人集中投資! 三. 「時間點」,行家的致勝關鍵 結語:重覆又重覆,成功需要的是——建立習慣 五個賺錢祕訣  五個投資惡習 

序跋

前言 為什麼我看錯方向還能賺?
  我曾經做了一份研究,是針對英國倫敦金融城和美國華爾街頂尖投資人的表現,所做的調查。   我的一位同事在看完這份研究後,一臉擔憂的對我說:「我希望你沒有在投資產業有長遠的生涯規畫。」並接著說:「確定你有再三檢查這些研究,如果正確,代表你發現將震撼公眾、在金融圈掀起波瀾的事情。」   而我的研究不斷的獲得證實,才有這本書的誕生。   令人出乎意料的數字   這份研究是涵蓋2006 年6 月到2013 年10月的1,866 筆投資,代表45 名世界頂尖投資人的30,874 筆交易。這些數據,是我在先機環球投資(Old Mutual Global Investors)任職時,管理這45位經理人而來的。   這1,866筆投資的獨特之處在於,每一筆投資都是這些投資巨擘認為最有賺頭的投資。   我會提供這些頂尖投資人每人兩千萬至1.5億美元的資金。我嚴格規範他們只能投資十檔股票,這十檔股票就代表這些投資人最賺錢的想法。   這麼做的原因,是因為我相信,我能藉由這些頂尖的投資人,賺進最高的資本報酬率。他們一定有許多賺錢的點子,其中更不乏全球最聰明的人耗費長時間研究的結果。   因此,我深信我會賺進一大筆錢。   但是,我要告訴你,多數他們的投資都賠錢。   當最厲害的人也失利時我個人對於這些的投資,竟然只有49%(920筆投資)獲利,感到相當震撼;更讓人震撼的是,這些投資人只有30% 的投資能成功賺到錢。   我聘請的是全球最棒的投資人,並要求他們只能投資10億美元到最擅長、最有把握、最能賺錢的股票上。但他們獲利的機率,反而低於拋硬幣的結果。   真正讓我意外的,不是發現這些每年賺進數千萬美元、躋身富豪榜的傳奇投資人也會有失手的時候。真正讓我震驚的是,雖然他們有些人每三筆投資主題才會有一筆獲利,但若以最後結果來看,他們的投資卻幾乎都沒有虧損,而且,仍有大筆獲利。   最難回答的問題來了:   如果他們的投資想法多數時間都是錯的,又是怎麼賺進大筆獲利的?   多數的投資人,怎麼會有辦法在錯誤時刻較多的時候,還能賺進讓人難以想像的獲利?這個問題燃起我的好奇心,促使我分析他們在這七年進行過的每筆交易,試圖找到他們的祕訣。我非得要知道,他們到底做了什麼。   我把整個調查的分析和結果都集結在這本書上。我發現所謂成功的市場投資,和預測是否準確沒有太大的關係。成功投資最重要的是,如何操作投資出色的想法。   如果投資成功的房地產重點是「地點、地點、地點」,那麼成功投資股市的重點就是「操作、操作、操作」。   投資不一定就是集結所謂的專家。因為一般大眾都不太清楚操作投資的方法,導致大家以為偉大的投資人之所以偉大,是因為他們擁有超越一般人的能力與想法。   但這無法讓我們發現置於深層的真相,這也是為什麼我會小心翼翼的撰寫這本書,因為我希望能吸引各類型的投資人閱讀,包括專業與一般投資人,也不需要具備專家知識。   你稍後將在本書看到,不必擔心投資想法的效果,你只要專注於思考要「怎麼投資」這個想法,也就是「你配置了多少資金在當中」,還有「當你發現自己正在賠錢或賺錢時,你應該要怎麼處理」。   其實,我不是第一個發現這件事的人。   金融期貨先驅梅拉梅德(Leo Melamed)曾說:「即便我有60%犯錯的機率,我仍能成為大贏家,關鍵在於資金管理。」   同樣的,靠投資賺進財富的傳奇億萬富豪避險基金經理人瓊斯二世(Paul Tudor Jones II),據傳也曾說,他知道的所有華爾街成功故事,重點都是「資金管理、資金管理、資金管理」。   另一位白手起家的億萬富豪交易員索羅斯(George Soros)也曾說:「重要的不是你對不對,而是你在對的時候賺了多少錢、在錯的時候又賠了多少錢。」   本書的差異之處在於,我詳細列出投資大咖們如何管理資金的證據,而且這是業界第一次有人這麼做。   我知道他們的祕訣是什麼,而你很快的也將知道。   本書架構   根據我的研究,投資要能成功、並大筆獲利的重點,不是只在於你是否找到一個出色的標的而已、而是發現你的投資賺或賠之後,接下來的動作,才是會決定這筆投資是不是真的能獲利。   因為這個理由,我把本書拆分成兩種情境。   第一部分為「股票賠錢時,如何救了?」這個部分的章節主要處理你覺得自己投資一個很棒的想法後、卻發現它卻讓你賠錢。   為了做出正確的決定,我將介紹曾為我工作的投資人、活生生的例子給大家,也將以他們真實做過的投資作為範例。   在本書中,我把這些投資人分為不同的族群。他們雖然都是為我工作,但我在分析他們的投資行為後,發現他們的決策卻能區分為幾種獨特的族群。   在第一部, 我們會遇到其中三種族群:兔子(Rabbits)、刺客(Assassins) 以及獵人(Hunters)。這三個族群的投資人都曾多次深陷賠錢的處境,但只有其中兩種繼續賺進大筆獲利,另一種則沒有。   我們將詳細探究刺客與獵人這兩種贏家的習慣。我也會分析兔子的缺點,也就是讓他們賠一大筆錢、促使我最後不得不請他們走人的問題。   但好消息是,一旦看見自己有這些缺點,只要願意做出決定,就能擺脫並且修正結果。   雖然刺客和獵人這兩個族群都是扭轉劣勢、反敗為勝的高手,但他們在脫離困境時採用的方法卻截然不同。你可以自己決定身在哪個族群會最自在。   第二部為「賺錢時,不能大意」一如標題,這個部分是處理在投資一個很棒的想後、也看見自己帳面上賺錢的情況。   為了幫助你做出正確的決定,我將說明奇襲者(Raiders)與行家(Connoisseurs)的錯誤與優勢,你們許多人可能會認為自己是奇襲者,但奇襲者也有「轉勝為敗」的壞習慣。另一方面,行家是我們都該追求的典範。   我會在書裡描述,這些不同族群的投資人在賠錢與贏錢的處境時,會做出什麼樣的判斷跟決定,但有些投資人可能無法只被歸於一個族群。   你或許能想像的到,一位傑出的刺客,同時也可能是位出類拔萃的行家,但兔子顯然絕不可能是獵人。   為了匿名,本書中不會點名任何單一投資人,也不會提到能認出這位投資人的細節,但所有這些重要資訊(包括投資),都是真實而無誤的,本書描述到的每一筆投資,都代表背後有好幾百萬英鎊、美元或歐元在進出。   當你在本書看到賠大錢、或賺大錢的投資時,這些虧損與獲利都是真的,都是我旗下的投資人所賺進或賠掉的。   我也將說明傳奇投資人們先前是怎麼受到新想法、偏好或恐懼等誘惑的影響,而誤入歧途,以及這些成功投資人是如何能夠逃離險境。而這些也都是你們能自行運用相同的方法。

內文試閱

為什麼我看錯方向還能賺?
  我曾做過一份研究,是針對英國倫敦金融城和美國華爾街頂尖專業基金經理人的表現,所做的調查。   我的一位同事在看完這份研究後,一臉擔憂的對我說:「我希望你沒有在投資領域有長遠的生涯規畫。」並接著說:「確定你有再三檢查這些研究?如果數字正確,代表這份研究將震撼公眾、在金融圈掀起波瀾。」   後來,我的研究不斷獲得證實,才有這本書的誕生。
令人出乎意料的數字
  這份研究是涵蓋2006年6月到2013年10月的1,866筆投資,代表45位世界頂尖投資人的30,874筆交易。這些數據,是我在先機環球投資(Old Mutual Global Investors)任職時,管理這45位經理人而來的。   這1,866筆投資的獨特之處在於,每一筆投資都是這些經理人認為最有賺頭的交易。我會提供每人2,000萬至1.5億美元的資金,並嚴格規範他們只能買10檔股票,這10檔股票就等於是他們心中最賺錢的想法,其中更不乏全球最聰明的人耗費長時間研究的結果,我要藉由這些頂尖的投資人,賺得最高的投資報酬率。   因此,我深信自己會賺進一大筆錢。   但結果是,多數都賠錢。
當最厲害的人也看錯時
  我個人對於這些投資最後竟然只有49%(920筆)能獲利,感到相當震驚;更讓人吃驚的是,這些所謂的專家只有30%的時間能成功賺到錢。   我聘請的是全球最棒的基金經理人,並要求他們把10億美元花在自己最擅長、最有把握、最能賺錢的股票上。但他們獲利的機率,反而低於隨便丟擲硬幣的結果。   但真正讓我意外的,不是這些每年賺進數千萬美元、躋身富豪榜的經理人也會有失手的時候,真正讓我震驚的,是雖然有些人每三筆投資才會有一筆獲利,但若以最後的結果來看,他們的投資幾乎沒有虧損,而且仍有大筆獲利。   於是,最難的問題來了:如果他們的投資想法多數時間都是錯的(如前所述,只有30%的時間能成功賺到錢),最後又是怎麼賺進大筆獲利的?怎麼會有辦法在錯誤多於正確的時候,還能賺進令人難以想像的獲利?   這個問題燃起我的好奇心,促使我想要分析他們在這7年進行過的每筆交易,試圖找到他們的祕訣。我非得要知道,他們到底做了什麼事,改變了結果。   我把整個調查的分析和結果,都集結在這本書上。   我發現,所謂成功的投資,和預測是否準確沒有太大的關係,最重要的是如何操作出色的想法。   如果投資房地產的祕訣是「地點、地點、地點」,那麼股市的重點就是「操作、操作、操作」。   多數人認為投資是一種高度的專業知識。尤其一般大眾都不太清楚操作的方法,導致大家以為專業人士之所以偉大,是因為他們擁有超越一般人的能力與想法。   但這無法讓我們真的看到置於深層的真相,這也是為什麼我會小心翼翼的撰寫這本書,因為這是給各類型的投資人閱讀,包括專業與散戶,不需要具備專家知識也能懂的一本書。   你稍後將在本書看到,重要的不是去擔心投資的績效,而是只要專注於「你配置了多少資金在當中」,還有當你發現正在賠錢或賺錢時,接下來正確處理的方式。   其實,我不是第一個發現這件事的人。金融期貨先驅李歐.梅拉梅德(Leo Melamed)曾說:「即便我犯錯的機率有60%,我仍能成為大贏家,關鍵在於資金管理。」   同樣的,靠投資賺進財富的傳奇億萬富豪、避險基金經理人保羅.都鐸.瓊斯二世(Paul Tudor Jones II),據傳他知道的所有華爾街成功故事,重點都是「資金管理、資金管理、資金管理」。   另一位白手起家的金融巨鱷喬治.索羅斯(George Soros)也曾說:「重要的不是你是否做對,而是你在對的時候賺了多少錢、在錯的時候又賠了多少錢。」   本書的特點在於,我會詳細列出投資大咖們如何管理資金的證據,而且這是業界第一次有人這麼做。   我已經知道他們的祕訣是什麼,而且你很快的也將知道。
賠錢時,你是兔子、刺客還是獵人?
  根據我的研究,投資要能成功、並大筆獲利的關鍵,不只在於是否找到一個出色的題材,而是發現你的投資賺或賠之後,接下來的動作,才是會決定這筆交易是不是能真的獲利。   因為這個理由,我把本書拆分成兩種情境。第一個情境為「當帳面出現虧損,你會怎麼做?」,這個部分主要處理如何從一個很棒,卻會賠錢的想法中解套。   為了做出正確的決定,我將介紹我旗下經理人實際操作的投資作為範例。在本書中,我把這些經理人分為不同的族群。   他們雖然都是專業人士,但我在分析他們的投資行為後,發現他們能被區分為幾種獨特的族群。   首先,我們會遇到其中三種族群,分別是:兔子(Rabbits)、刺客(Assassins)以及獵人(Hunters)。   這三個族群都曾多次深陷賠錢的處境,但只有其中兩種繼續賺進大筆獲利,另一種則沒有。我們將詳細探究刺客與獵人這兩種贏家的習慣。我也會分析兔子的問題,也就是讓他們賠一大筆錢、最後不得不走人的致命傷。   但好消息是,一旦看見自己有這些缺點,只要願意做出改變,就能擺脫並且修正結果。   雖然刺客和獵人這兩個族群都是扭轉劣勢、反敗為勝的高手,但他們在脫離困境時採用的方法卻截然不同。你可以決定自己身在哪個族群會最自在。
賺錢時,你是奇襲者還是行家?
  第二部為「賺錢時,更不能大意」,一如標題,這個部分是當你投資一個很棒的題材,也發現它已經讓你的帳面獲利。   為了幫助你維持這份優勢,我必須讓你們看到奇襲者(Raiders)與行家(Connoisseurs)的缺點與優勢,多數的投資人都是奇襲者,但奇襲者有「轉勝為敗」的壞習慣。另一方面,行家是我們都該追求的典範。   我會在書裡描述,這些不同的族群在賠錢與贏錢的處境時,會做出什麼樣的判斷跟決定。所以,有些人可能無法只被歸於一個族群。你或許能想像得到,一位傑出的刺客,同時也可能是位出類拔萃的行家,但兔子顯然絕不可能是獵人。   為了匿名,本書不會指名道姓任何一位經理人,也不會提到能認出他們個人的細節,但所有這些重要資訊(包括投資),都是真實而無誤的。   本書描述的每一筆投資,都代表背後有好幾百萬英鎊、美元或歐元在進出。   當你在本書看到賠大錢、或賺大錢的數字時,這些虧損與獲利都是真的,都是我旗下的經理人曾經所賺進或賠掉的錢。   我也將說明傳奇投資人先前是怎麼受到新想法、偏好或恐懼等誘惑的影響,而誤入歧途,但後來又是如何能夠逃離險境的。而這些也都是你們可以自行運用的方法。

延伸內容

推薦序一 執行力是投資致勝關鍵
◎文/蔡政宏(富盛證券投顧董事長)   如果投資房地產三大關鍵是地點、地點、地點!   那麼投資股票成功的三大關鍵就在於操作、操作、操作。   從事資產管理業多年,時常會有親戚朋友詢問,現在要買什麼好?投資什麼才會賺錢?但鮮少人問我的是,我該如何規畫我的資產?長期投資要怎麼做會更有效率?因此一樣的問題、一樣的答案,每個人所獲得的結果並不相同,有些人因此而獲利,有些人最終仍然虧損,而關鍵點就在於執行力的不同。   作者在書中提及,世界級頂尖的經理人即便看錯市場方向,最終卻還能賺進百萬,事實上他們的勝率只有49%,比擲銅板的50%還要低,而賺錢真正的祕訣在於擁有正確的投資心態及執行力;相較之下,也常有看對方向卻認賠出場的投資人,而與前者的結果差異全都來自於執行力的高低。   「33%的限制」幫你掌握正確的損益點   掌握到正確的損益點,將會影響到最終財富結果,本書點出「33%限制」,當資產下跌33%後,需要上漲50%才能回到損益兩平點,而一般人的投資要賺50%是容易的嗎?如果用這個角度去想,當虧損到達33%的時候,對於投資組合勢必要做出調整;但若投資人依舊看好這個投資,並且加碼相同的金額,其實只要上漲20%就能夠回到損益兩平點,這樣聽起來是不是比上漲50%容易許多?   上述的操作過程就是執行力的表現,同時也要分散投資、做好資產配置,不要孤注一擲,讓手中永遠握有籌碼,等待更好的加碼時機。只是一般投資人往往在下跌時感到害怕,而不願意持續加碼,反而在價格上漲的同時拚命追,在執行力不彰的操作習慣之下,使得投資報酬率普遍不盡理想,就如同本書談到的「兔子型投資人」一樣,只會用各種藉口安慰自己,卻什麼也不做。   良好的投資習慣需要養成   在投資的過程當中,賺錢要面對自己的貪婪,賠錢要面對自己的恐懼,因此投資就是一個貪婪與恐懼的拉鋸戰,而要戰勝人類的天性並不容易,好的投資習慣養成更是困難。   習慣的養成不易,就如同國人現在最流行的馬拉松來說,一般人不可能第一次跑步就跑全馬42公里,第一次可能會先跑3,000公尺,持續跑了一週後變成5,000公尺,慢慢的把距離往上加,最終才能完成全馬42公里的距離。好習慣的養成就如同馬拉松一樣,一開始以小部位的金額投資,上漲時勇敢的賣出,下跌時勇敢的加碼,讓自己的投資邏輯在一個正確的軌道之下。進而再慢慢的放大自己的投資部位,如此就能把自己的心態往正確的方向走。   每個人在投資路上都可能面臨獲利與虧損的問題,大家也都是一路跌跌撞撞、不斷的摸索,最終走出一條自己的投資道路。此書能幫助投資人更加了解自己,少走許多冤枉路,更快找出自己的投資法則,我也推薦每位投資人都能夠藉由閱讀本書,進而更了解自己。
推薦序二 投資其實是一件「違反人性的事」
◎文/朱挺豪(鉅亨網投顧總經理)   每個投資人一定都羨慕死了股神巴菲特高超的投資能力,可是巴菲特曾經做了件被市場譏笑的事:2007年10月時,他把中石油持股賣光,市場預估其平均賣價在13港元左右,才過了一個月,中石油就漲到每股約20港元。市場預估巴菲特只要晚賣一個月,他就可以多賺120億港元。換做是你,在賣出後看到股價繼續飆漲,會不會忍不住跳進去再買回來?   不過,中石油的股價在達到20港元後,金融海嘯來臨,股價一路下跌,到2008年10月,每股只剩4港元。如果是你,敢不敢在13港元時就停損呢?   我認識很多投資人,大家特別喜歡巴菲特的投資哲學,依樣畫葫蘆的買進所謂的「巴菲特概念股」,可是最終多數仍以虧損出場。   不管是股神還是大師,同樣一招,到了咱們手上就變得平淡無奇。為什麼會這樣呢?就我的經驗,不是大師的招數不靈,而是「人性弱點」使我們無法像大師一樣獲得豐碩的報酬。   每次我們看好一個標的,信心滿滿的進場準備大賺一票時,市場常常會從完全意想不到的角度伸手打你一巴掌。你能否不被打暈,最後仍成為贏家,關鍵就在於有沒有正確的投資紀律。   很多人看到市場新聞熱炒某個趨勢,或者聽信理財顧問的建議進場投資,可是進場後不管上漲或下跌,都會為自己找理由,把那檔股票或基金就這樣擺著。幸運的話,在小漲時忍不住就賣掉了。如果不幸一進場就持續下跌,大多數人會什麼都不做,等待它「有一天」漲回來。   這就是我們常犯的錯誤,而且還一直重複錯誤。   我在投資界這麼久的時間,唯一一個小小的收穫,就是明白了「投資其實是一件違反人性的事情」,如果你沒有克服人性弱點,錯誤就會一直重複,而且不管散戶或專家,統統有獎。   這本《股票的買賣藝術》,作者是先機環球投資(Old Mutual Global Investors)的經理人,先機環球投資(Old Mutual Global Investors)是一家「經理人的經理人」的資產管理公司。也就是說,它們「管理眾多的操盤人」。因此,作者藉由管理許多知名資產管理公司的操盤人,洞悉了投資成敗一些關鍵因素,使我們看到了即使是專家,也常犯下「人性弱點」的錯誤。   作者把失敗與成功的操盤人做了歸類,並且分析他們之所以失敗或成功的原因,但最後也歸納出提高勝算的原則。這些原則基本上就是克服人性弱點的總和。   如果你想要投資,建議你把這些原則記下來,每次操作前拿出來看一下,相信你的投資會順利許多。
推薦序三 從一般投資人晉升專業級投資人!
◎文/基金黑武士(財經部落客)   市場有漲有跌,懂得操作的藝術才是勝負的關鍵!   一般的投資人在剛進入股票市場時,常常會閱讀很多教人看市場的書籍,那些不外乎是技術分析、財報分析與經濟分析,可是有多少人看過行為財務學的分析呢?   市場人人會看,技術分析更是入門的基礎,可是有沒有想過為什麼基金經理人之多,能夠被譽為投資大師的卻寥寥無幾?答案絕對不是投資大師看得最準,關鍵在於他的心態與執行力的表現優於常人。這也是為何世界頂尖的投資人,看錯方向還能獲利的主因。   我常常對投資人提出一個問題:「這個投資你想賺幾趴?」大多數的答案都是越多越好,這顯示出人們對於自己的投資根本不了解。在幻想的世界當中,人人都想要靠投資一夜致富,最好是買一檔股票賺100倍,但是現實生活中,只有中樂透比較能夠達成,因此要如何賣得漂亮,對一般人來說並不容易,這也是一般投資人與投資大師最的大差異。   「出盈保虧」是你長期投資績效不佳的主因   如果你說想賺20%,那代表你對於自己的投資是了解的,至少知道何時該落袋為安,但是相反的,虧損20%時應該怎麼做呢?是會賣出?抑或加碼?還是放著不管、再看看?   我想大多數的投資人都會選擇放著再看看,這就是一種出盈保虧的心態,一般投資人往往會急於出售已實現的獲利,但是對於虧損的部位卻選擇視而不見。   這麼說好了,假設你看對市場的勝率是70%,可是每次賺5%就出場,反而當虧損20%的時候卻不停損,長期而言,你的報酬率會是正數的嗎?   按照機率計算,長期的報酬率可能還是虧損。因為損益不對等的行為,其實就造成了投資人明明市場看得很準,可是長期投資報酬率卻不佳的主因。   投資大師如何面對貪婪與恐懼   當大家談到某某投資大師的時候,往往他的投資報酬率都是相當驚人,但是就算你可以複製他的選股邏輯,為什麼沒有辦法複製他的報酬率呢?我們要從獲利與虧損兩個構面來看。   當投資大師面對帳上的獲利時,他並不會很快的賣出,此時可能會選擇貪婪,所以成功的投資大師大多是以長期投資為主,也因此可以獲得相當高額的報酬率。   相反的,當投資大師面臨虧損時,他也不會坐以待斃,他懂得面對內心的恐懼。假設一檔個股虧損了20%,等於是比當初認定當初進場的價值損失20%,此時投資大師會做一件事:就是重新檢視買入股票的主因。   如果核心價值沒有改變,只是短期的股價波動,投資大師便會勇敢的加碼;反之,如果當初買入股票的核心價值已經改變,則要毫不猶豫的停損。因此,並沒有「再看看」這個選項,但可能有高達八成的投資人,面臨虧損的時候,多半是選擇再看看。   所有的投資人都該認清自己是否在正確的道路上   投資俗諺說:「會買的是徒弟,會賣的是師父。」要如何晉升世界一流的投資大師,就得從改變心態開始。本書書名為《股票的買賣藝術》,正是說明了操作技巧對於投資組合績效的重要性。   如果你對於市場的看法很有一套,可是長期報酬率卻不佳,那麼閱讀本書可以讓你重新面對和了解自己的貪婪與恐懼。如果你才剛開始要進入這個領域,那麼閱讀本書可以從中學習到正確的心態,進而讓投資道路走得更長遠。

作者資料

雷索爾

作者目前以高報酬與多資產策略,管理超過10億美元資產,在2012年,他被評為 Citywire 1000全球頂尖經理人之一,同時取得AAA評級經理人、在標準普爾資本IQ基金研究取得「黃金」評級、並於晨星基金研究獲得「銅」評級。 曾在瑞士施羅德(Schroders)公司任職,並在私人客戶財富管理部門服務,擁有超過16年的投資經驗。他擁有特許財務分析師(CFA)的投資管理證書(IMC)、與諾丁漢特倫特大學的法律學士學位。 2005年10月開始在先機環球投資(Old Mutual Global Investors)任職,並曾任股市研究部門共同主管。

基本資料

作者:雷索爾 譯者:簡國帆 出版社:大是文化 書系:Biz 出版日期:2016-09-01 ISBN:9789865612603 城邦書號:A9400092 規格:平裝 / 雙色 / 224頁 / 14.8cm×21cm
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