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走進我的交易室:股市贏家交易全攻略
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內容簡介

◆《霸榮週刊》年度推薦書 ◆AMAZON讀者評價五顆星 ◆暢銷國際、投資經典 ◆翻譯成法、德、希臘、荷蘭、波蘭、中、日、韓、俄等多國語言 ◎你需要多久才會成為出色的交易人? ◎你得繳多少學費? ◎你要訂定什麼準則、使用什麼方法,以及如何分配交易本金? ◎你應該先研究什麼、再研究什麼,接著又研究什麼? ◎你應該進入哪些市場交易,可以期望賺到多少? 如果你對這些問題很感興趣,那麼你選對了書。 我以二十年的交易經驗、耗時三年完成這本書。 我操作自己的錢,理當不需要攤開交易紀錄與帳本給好奇人士觀看。 不過,你既然信任我而買這本書,由於信任是互相的, 所以我要投桃報李,把我的一些交易祕訣告訴你。 交易人是天生的,還是後天養成? 這個問題的答案沒那麼簡單。 天資和學習都很重要,只是各人比例不同。有人生來就是天才,不需要怎麼學習。另一些人則是賭徒和傻瓜,任何課程可能都幫不上忙。我們其餘多數人則介於兩者之間,擁有有些天份,卻需要學習。 天才不怎麼需要看書,因為天才對市場有絕佳的感覺;賭徒則忙著追求快感而沒有時間。本書是寫給介於兩者之間的交易人看的。 除了懂自律、願意承受風險和會算術,交易成功還需要三個M:心(Mind)、法(Method)、錢(Money)。 「心」是指發展出一些心理準則,在你置身於市場噪音時能保持冷靜。 「法」是指擁有一套系統,用於分析價格和發展決策樹。 「錢」是指資金管理,任何一筆交易,都只拿操作資本的一小部分去冒險。 交易人會經歷幾個發展階段。許多交易新手把交易看成一種機械式的追求,他們認為,只要找到隨機指標的正確參數,或者適當的移動平均線長度,成功就會屬於他們。結果,他們反而成了機械系統供應商眼中的肥羊。 一旦你相當懂技術面分析、遵循資金管理準則,也了解交易心理的價值,你需要培養新的組織技巧。你已經擁有成功的基礎建材,現在該來搭建起成功交易的結構。 務必記住!交易新手第一件該做的事,是學習如何交易,不是賺錢! 一旦你學會交易,錢自然就會接踵而至。

目錄

推薦序 影響我最深的一本交易書 王力群 前言 交易帶來無限可能 首部曲 初生之犢 交易人是天生的,還是後天養成?這個問題沒有簡單答案。天資和學習都很重要,只是不同的人比例不同。天才不怎麼需要看書,因為他對市場有絕佳的感覺;賭徒則忙著追求快感而沒有時間。本書是寫給介於兩者之間的交易人看的。 第一章 投資?交易?賭博? 明智的投資人 明智的交易人 明智的賭徒? 第二章 在哪個市場交易? 股票 期貨 選擇權 第三章 準備步驟 阻礙成功的外部障礙 做好準備 分析與交易 二部曲 交易成功三要素 成功的交易取決於三個要素──心、法、錢。新手只顧做分析,但專業交易人遊走於三維空間。心、法、錢,也就是交易心理、交易方法和資金管理。有時有人會問我,三者中何者較重要,但這就好比問三腳凳的哪隻腳最重要。一次取走一隻腳,試著坐坐看就知道。 第四章 心智──紀律的交易者 在市場中夢遊 自我毀滅的解救方法 成熟的交易人 第五章 方法──技術面分析 看懂走勢圖入門 指標──一個彈匣,五顆子彈 第六章 交易 系統測試 三螢幕更新 當日沖銷交易 脈衝系統 市場溫度計 出場交易 選擇交易工具 第七章 資金管理方程式 不會算術,此路不通 經營風險VS.虧損 2%解決方案──防鯊魚 6%準則──防水虎魚 部位大小 資金管理步驟 三部曲 走進我的交易室 請從鍵盤抬起頭來,想想兩個目標──學習交易和學習賺錢。哪樣優先,哪樣其次?不要為了迅速致富而害了自己。先學習交易,錢自然而然就來。聰明的馴馬師曉得不要讓幼馬負荷過重,先做訓練,以後再拉重物。 第八章 井然有序的交易人 交易人電子試算表 淨值曲線 交易日記 行動計畫 第九章 靠交易維生 紀律與謙卑 你有時間嗎? 決策樹 交易新手、半專業交易人、專業交易人 成為專業交易人 第十章 走進我的交易室 日記摘要 你的下一筆交易

內文試閱

第五章 方法──技術面分析
指標── 一個彈匣,五顆子彈   我有個朋友在二次大戰時,開著坦克車一路從史達林格勒(Stalingrad)打到維也納。他只用三樣工具維修坦克:一把大榔頭、一把大螺絲起子,以及俄國三字經。他靠幾樣簡單工具打了勝仗,我們也可以依樣畫葫蘆,將他的方法用到凶險的市場環境中。   業餘交易人會想在這裡抓一點錢,那裡撈點鈔票,今天用某種技術,明天改用另一種。他的心思分散各處,不斷賠錢,只肥了營業員和場內交易人。新手獵人背著滿滿一袋新裝置走進森林,但很快就發現,那些東西只會拖慢他的速度。相反的,經驗老到的獵人懂得輕裝上路。   新手只要看到東西在動就放槍,連自己的影子也不放過。老獵人卻十分清楚自己在追尋什麼獵物,所以只帶一些子彈。   簡單和紀律就像一對兄弟。想要交易成功,只能選擇少數一些市場、少數一些工具,並且學會善用它們。如果你追蹤五檔股票,所做的研究會比追蹤五十檔還深入,成果也會比較好。如果你使用五個指標,靠它們走的里程數,會多於使用二十五個指標。一旦你穩穩賺得利潤,日後總是可以增添指標。   我們將討論的指標,是交易人可做的選擇,我稱這種方法為「一個彈匣,五顆子彈」。軍隊使用的老式步槍,一向只能放五顆子彈,而我分析市場所用的指標也不超過五個。如果五個指標不管用,十個也不會好到哪裡去,因為你可能找不到交易機會。我在下面開出的清單,可以做為選擇子彈的起步。請注意,一般 的原則是從不同類別挑選指標,好將注意焦點放在群眾行為的不同層面,關鍵則是選擇適合你個人分析與交易風格的少數核心工具。   我們即將探討的工具── 移動平均線、包絡線(envelope)、MACD、MACD柱狀圖和力度指數(ForceIndex),是下一章所說的交易系統的基礎成分。世界上沒有魔法指標,它們各有優缺點,而你必須都知道。因為這麼一來,才能運用它們的所長,將幾個指標結合到某個系統中,而不必擔心那些缺點相互抵銷。   工具的選擇   市場會讓交易人一頭霧水。它們往往同時往兩個方向行進──週線圖走勢向上,日線圖走勢向下。市場不會先寄電子郵件給你,說它準備改變計畫,之後才反轉。死氣沉沉的股票可能突然搶手,一路燒掉所有的到價停損單,而本來熱門的股票卻可能一夕之間乏人問津,害你的資金慘遭套牢。   交易是複雜、非同小可的遊戲。市場由大量群眾構成,而技術面分析是一種應用社會心理學。我們必須選用幾個工具,確認市場行為的不同層面。在使用任何指標前,我們必須了解它是如何建構的,以及它衡量什麼。我們必須在歷史資料上測試它,了解它在不同情況下有什麼表現。一旦你開始測試某個指標,就可以調整它的設定值,將它化為個人的交易工具,就像舊的扳手那樣可靠且順手。   工具箱相對於黑箱 我經常在交易人的雜誌上看到一種廣告──畫面上有台電腦,從磁碟機吐出多張百元美鈔。真想擁有一台這樣的機器,可惜能夠找到的,都是錢往反方向流動。電腦很會吃現金,但要它吐出鈔票,得下很大工夫。這些廣告賣的是黑箱,也就是電腦化的交易系統。一些愛開玩笑的人把一堆交易準則寫成程式,放入著作權受保護的磁碟或光碟,然後將他們所說的紀錄出色的工具賣給你。他們說,餵市場資料進去,它就會吐出答案──告訴你什麼時候買進或賣出!如果你相信這種魔法,不妨等你遇到耶誕老人再說。   罐頭系統的紀錄再好也沒意義,因為它是將交易準則拿去配舊資料得到的。任何電腦都能告訴你,哪些準則過去行得通。只要市場一有變化,黑箱程式就會自我毀滅,就算它們有自我優化的能力也一樣。黑箱很適合交易新手,因為這能給他們虛假的安全感。   一套良好的套裝軟體有如一組工具箱,裡面有各式各樣的工具,讓你拿去分析市場和自行做決定。工具箱可以下載資料、畫走勢圖和計算指標,以及你想用程式設計的任何交易訊號。它提供畫圖和分析工具,但交易決策留給你自己做。   任何工具箱的核心都是一套指標──這些工具用來確認原始資料噪音背後的趨勢和反轉。良好的工具箱允許你修改指標,甚至自行設計指標。指標是客觀的東西,你可以不同意眼前看到的趨勢,但當指標上漲,它就是上漲;當指標下跌,它就是下跌。務請記住,指標是從價格衍生出來的,它們愈複雜、離價格愈遠,也離現實愈遠。價格是最原始的東西,指標是第二手的東西,簡單的指標效果最好。   趨勢追蹤指標和擺盪指標 學習使用指標,就像學外語。你必須先沉浸其中,犯下初學者常犯的錯誤,而且不斷練習,直到熟練和運用自如為止。   良好的技術面指標,是在市場狀況變化時表現不錯的簡單工具。它們相當強固,也就是相對不受參數變化的影響。如果某個指標以十七天為期,發出很好的訊號,改用十五天卻毫無成效,那麼它可能沒什麼用處。好的指標在相當廣的設定範圍內,都能發出實用的訊號。   我們可以把所有技術面指標分為三大類:趨勢追蹤、擺盪指標和其他。每當我們使用一種指標,就必須知道它屬於哪一類。每一類各有它的優缺點。   趨勢追蹤指標包括移動平均線、MA C D、趨向系統(Directional System)和其他。大趨勢意謂著大錢可能上門,這些指標能幫助我們在上升趨勢中作多,在下跌趨勢中放空。它們有內在的慣性,能鎖住某個趨勢不放,乘風而行。但相同的慣性也會讓它們在反轉點過後才落後反應。它們的優缺點有如一體之兩面,不能只要其一,不要另一。   擺盪指標包括力度指數、變化速率(Rate of Change)和隨機指標等。它們顯示市場何時超買(價格太高,準備下跌),或者超賣(價格太低,準備上漲),從而幫助我們抓住反轉點。擺盪指標在交易區間的走勢中效果很好,能夠發出反彈向上和反轉向下的訊號。在價格橫向整理時,利用它們發出的訊號交易,就像從提款機提錢那樣—總是能領到一些,但不是很多。它們的缺點,是在上升趨勢中太早發出賣出訊號,以及在下跌趨勢中太早發出買進訊號。   其他指標有多頭共識(Bullish Consensus)、交易人部位(Commitments of Traders)和新高新低指數(New High–New Low Index),它們用於衡量市場目前的人氣,顯示整體的看漲或看跌情緒正在上升或下跌。   不同類別的指標往往相互牴觸。舉例來說,當市場上漲,趨勢追蹤指標轉而向上,告訴我們買進。但在此同時,擺盪指標變成超買,開始發出賣出訊號。下跌趨勢則出現相反情形,也就是趨勢追蹤指標轉而向下,發出賣出訊號,而擺盪指標變成超賣,發出買進訊號。我們應該遵循哪一個?在走勢圖的中間,答案很容易看出來,但在走勢圖的右緣,也就是我們必須做交易決定的地方,要回答這個問題則困難得多。   有些交易新手無視於市場的複雜性,選了一種指標後,就死抱不放,直到市場往出乎意料的方向走,給他們重重一擊。還有一些人自創民意調查方法—他們找到許多指標,取它們發出的訊號平均值。這是沒意義的做法,因為結果取決於你的民意調查選用哪些指標;改變選擇的指標,結果就跟著改變。下面要介紹的三螢幕(The Triple Screen)交易系統,則是以不同的時間框架將指標連結起來,克服相互衝突的問題。

延伸內容

推薦序:影響我最深的一本交易書
◎文/王力群(專職交易者)   在我的交易生涯中,我很晚才讀到《走進我的交易室》,但這本書對我的影響,卻很可能是我所有讀過的股市相關書籍當中,最重要的幾本之一。   還記得是2008年的春天,那時的我剛陷入一個低潮,不但個人的生活陷入苦悶的瓶頸,連操盤事業也掉入獲利無法突破的泥淖。正在我煩惱憂鬱的時候,我接觸到《走進我的交易室》,一見之下,驚為天人。這本書給了我三個重大影響:   1.它讓我對當時所有的交易觀念做了一個全面性的、有系統的全面回顧與檢查。請讀者注意,是「全面性」的回顧,而不是局部的、不是片斷的。所以這是一項大工程。   2.它提醒我「部位」的重要性。在2008年之前,我有長達十幾年的時間都在鑽研買點跟賣點,對於「買多少?」、「賣多少?」,卻是沒想過太多。一直到看到這本書,我才比較深入去思考「原來部位的多寡,遠比我想像的要重要許多」這件事。   3.它提醒我「2%」資金管理的重要性。此之前,我的停損方式一直沒有完全固定,雖然我知道要停損,也會嚴格執行停損,但我給停損設的參數一直「過高」──其實我不太清楚我這個毛病,只是隱隱約約覺得有點問題(因為停損距離設得太高的缺點,雖然是賠的時候會賠得比較多,但其優點恰巧也是賺的時候也會賺得比較多),一直到看了此書,我才認真地去改變一下原先的立場,用「2%的資金損失」這個角度去做研究,結果我確實得到一番新的心得,可以說是發現了一個新世界。    以上大概略述了本書對我個人的啟發。在我個人的交易生涯中,閱讀本書與研究本書,是一段極為美好的回憶,因為它會讓我不斷地反省,就像是與本書的作者對話一樣,與真正的高手對話是極有趣的經驗。因為在現實生活中,你很難找到那樣的高手肯跟你做對話。   至於一般的投資人,可以把這本書當成一本另類的百科全書,因為舉凡交易的一些重要觀念,多多少少都在本書可以找得到。我不是說本書是一本「技術分析大全」,或「基本分析大全」,而是一本「實用(操作)觀念指南」──它揭示了許多方向,告訴讀者應該往哪裡去,而不是胡思亂想,迷失方向。   本書的開宗明義,依舊是:「除了懂自律,願意去承受風險和會算術,交易成功還需要三個M:心(Mind)、法(Method)、錢(Money)」──翻譯成白話,這三個M就是:心理建設、技術系統、資金管理。「3M」的宗旨其實由來已久,在贏家圈早已耳熟能詳,但一般投資人以及許多自以為是高手的輸家,還有剛入門的新手,普遍來講都不知道「3M」的重要性。所以作者在本書再一次地強調「心法」與「系統」的重要,希望讀者不要輕忽,更不要忘記。   當年在閱讀完本書之後,我為學生寫了一頁重點提示,把本書的重點大綱條列出來,希望大家能得到一個比較清晰的輪廓。這一頁大綱,現在看來依然是挺有價值的,我嘗試把作者的精華思想列舉如下,做為給新手的一個小小導讀──   1.輸家要願意接受被改變!   2.期貨不會讓人破產,糟糕的資金管理才會讓人破產。   3.水準差的司機會把最好的車撞爛。   4.分析不是為了逃避虧損,而是為了做決策。   5.技術分析不是電腦,而是頭腦。   6.市場可能會先「獎賞」違背原則的交易者,下次就來個嚴厲懲罰!   7.持續地訓練自己、教育自己,直到自己做交易時,完全自發自動。   8.剛出道的新手只要看到黑影就開槍。   9.當沖並不像一般人想像的那樣,它不應該被鼓勵。   10.停損,無比重要。   11.請注意,當這筆交易損失總資金的2%的時候,請你一定要拿出魄力跟手段來做停損止血。   12.部位的大小,很重要。   13.交易者最好把每天的盈虧數據(包含帳面盈虧)做成曲線圖,做為日後研究改進的最重要的依據之一。   14.一定要有交易計畫,一定要寫交易日記。   15.你必須過有紀律的生活,才能對你的操作生涯有幫助。   16.要做功課才能增加勝算。   17.交易就是管理!   接下來,我要談一談閱讀本書的時候,幾個應該注意的地方:   本書嚴格講起來,算是菁英教育,大概只有極少數人能夠看完第一遍就完全吸收了解。但是其中幾乎所有   的心法觀念(而不是技術)卻很重要(細節則不必過於拘泥,但至少要做到六成),如果不遵守書中所謂的心法,幾乎很難有成功的希望。換言之,心法部分務必反覆閱讀、研究,盡量弄懂。不懂的地方很可能是你缺乏實際操作經驗,等以後操作過了一段時間以後,不要忘了回過頭來重新溫習本書。     本書極適合大資金與中等水位的資金操作法,小資金如果也能採用相同的管理概念,當然是最好。   本書對於期貨與股票是採取分開講解,講得雖然精采,但與台灣股票或台灣期貨的「本土性」相較,仍然有意猶未盡之感。所以,台股或台期的特殊文化,留待讀者日後自我關心與研究。此外,關於操作的真正的技術祕笈,也就是核心技術成品,本書是找不到的,也不需要找。因為本書重視的是技術背後的心法,而非表面的技術。   我要再三提醒大家:本書提到的「訓練」與「管理」,像是「交易紀錄」、「淨值曲線」、「交易計畫」、「停損策略」、「人工逐日測試」這些真正具有價值內涵的必要觀念,千萬不可以掉以輕心!就算你的技術錯誤,但只要管理得當,還是能夠減少許多損失。   對於「系統」、「機械化交易」,以及「電腦自動交易」這幾個名詞,一般人極易混淆,甚至在專業的領域中,每個職業操盤手引用這些名詞也會引起誤解。所以,我強烈建議有經驗的投資人或投機客,好好看一下本書第六章,它裡面講的東西很有價值,尤其是「自主性交易」這個觀念,作者的解讀跟一般人不太一樣。因為本書作者把「自主性」也涵蓋在風險控制的「管理系統」之下,而非絕然獨立於物外,也就是不允許「逍遙法外」(胡亂操作)這種事在股市發生。   最後一點要提醒大家的是:本書討論的對象是美國股票市場,而不是台股,所以有些結論在台股並不適用,例如:純機械法在台股確實可以存活,但在美股則不行!──這點大家要注意。    距離我第一次看完本書,已經過了三年多,現在的我,最重視本書提到的「每日做功課」的部分,除了每天寫簡短扼要的交易日記之外,最重要的就是「繼續讓自己的心理空間每日持續擴大開放」。所謂「日起有功」,真是一日都不可懈怠。末了,祝大家閱讀本書時心情愉快。書可以慢慢看,但重點是看了以後不要忘掉。

作者資料

亞歷山大.艾爾德(Dr. Alexander Elder)

艾爾德博士生於列寧格勒,在愛沙尼亞長大,16歲進當地的醫學院就讀。23歲擔任隨船醫生時,在非洲從一艘蘇聯船隻跳船,獲得美國的政治庇護。之後,在紐約市當心理醫生,也曾在哥倫比亞大學授課。心理醫生的背景與投資的經驗,使他對交易的心理面有獨到的見解,他是醫學博士也是專業交易人、技術分析專家。 其著作《操作生涯不是夢》及《走進我的交易室》二部書深受投資人喜愛,更譯成法、德、希臘、荷蘭、波蘭、中、日、韓、俄等多國語言,暢銷各地。他還寫了《從盧布到美元》(Rubles to Dollars)一書,描述俄羅斯的轉變。

基本資料

作者:亞歷山大.艾爾德(Dr. Alexander Elder) 譯者:羅耀宗 出版社:大牌出版 書系:極道商學院 出版日期:2015-03-25 ISBN:9789865797355 城邦書號:A1290063 規格:平裝 / 單色 / 416頁 / 14.8cm×21cm
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