◆《霸榮週刊》年度推薦書 ◆AMAZON讀者評價五顆星 ◆暢銷國際、投資經典 ◆翻譯成法、德、希臘、荷蘭、波蘭、中、日、韓、俄等多國語言 ◎你需要多久才會成為出色的交易人？ ◎你得繳多少學費？ ◎你要訂定什麼準則、使用什麼方法，以及如何分配交易本金？ ◎你應該先研究什麼、再研究什麼，接著又研究什麼？ ◎你應該進入哪些市場交易，可以期望賺到多少？ 如果你對這些問題很感興趣，那麼你選對了書。 我以二十年的交易經驗、耗時三年完成這本書。 我操作自己的錢，理當不需要攤開交易紀錄與帳本給好奇人士觀看。 不過，你既然信任我而買這本書，由於信任是互相的， 所以我要投桃報李，把我的一些交易祕訣告訴你。 交易人是天生的，還是後天養成？ 這個問題的答案沒那麼簡單。 天資和學習都很重要，只是各人比例不同。有人生來就是天才，不需要怎麼學習。另一些人則是賭徒和傻瓜，任何課程可能都幫不上忙。我們其餘多數人則介於兩者之間，擁有有些天份，卻需要學習。 天才不怎麼需要看書，因為天才對市場有絕佳的感覺；賭徒則忙著追求快感而沒有時間。本書是寫給介於兩者之間的交易人看的。 除了懂自律、願意承受風險和會算術，交易成功還需要三個Ｍ：心（Mind）、法（Method）、錢（Money）。 「心」是指發展出一些心理準則，在你置身於市場噪音時能保持冷靜。 「法」是指擁有一套系統，用於分析價格和發展決策樹。 「錢」是指資金管理，任何一筆交易，都只拿操作資本的一小部分去冒險。 交易人會經歷幾個發展階段。許多交易新手把交易看成一種機械式的追求，他們認為，只要找到隨機指標的正確參數，或者適當的移動平均線長度，成功就會屬於他們。結果，他們反而成了機械系統供應商眼中的肥羊。 一旦你相當懂技術面分析、遵循資金管理準則，也了解交易心理的價值，你需要培養新的組織技巧。你已經擁有成功的基礎建材，現在該來搭建起成功交易的結構。 務必記住！交易新手第一件該做的事，是學習如何交易，不是賺錢！ 一旦你學會交易，錢自然就會接踵而至。

推薦序 影響我最深的一本交易書 王力群 前言 交易帶來無限可能 首部曲 初生之犢 交易人是天生的，還是後天養成？這個問題沒有簡單答案。天資和學習都很重要，只是不同的人比例不同。天才不怎麼需要看書，因為他對市場有絕佳的感覺；賭徒則忙著追求快感而沒有時間。本書是寫給介於兩者之間的交易人看的。 第一章 投資？交易？賭博？ 明智的投資人 明智的交易人 明智的賭徒？ 第二章 在哪個市場交易？ 股票 期貨 選擇權 第三章 準備步驟 阻礙成功的外部障礙 做好準備 分析與交易 二部曲 交易成功三要素 成功的交易取決於三個要素──心、法、錢。新手只顧做分析，但專業交易人遊走於三維空間。心、法、錢，也就是交易心理、交易方法和資金管理。有時有人會問我，三者中何者較重要，但這就好比問三腳凳的哪隻腳最重要。一次取走一隻腳，試著坐坐看就知道。 第四章 心智──紀律的交易者 在市場中夢遊 自我毀滅的解救方法 成熟的交易人 第五章 方法──技術面分析 看懂走勢圖入門 指標──一個彈匣，五顆子彈 第六章 交易 系統測試 三螢幕更新 當日沖銷交易 脈衝系統 市場溫度計 出場交易 選擇交易工具 第七章 資金管理方程式 不會算術，此路不通 經營風險VS.虧損 2%解決方案──防鯊魚 6%準則──防水虎魚 部位大小 資金管理步驟 三部曲 走進我的交易室 請從鍵盤抬起頭來，想想兩個目標──學習交易和學習賺錢。哪樣優先，哪樣其次？不要為了迅速致富而害了自己。先學習交易，錢自然而然就來。聰明的馴馬師曉得不要讓幼馬負荷過重，先做訓練，以後再拉重物。 第八章 井然有序的交易人 交易人電子試算表 淨值曲線 交易日記 行動計畫 第九章 靠交易維生 紀律與謙卑 你有時間嗎？ 決策樹 交易新手、半專業交易人、專業交易人 成為專業交易人 第十章 走進我的交易室 日記摘要 你的下一筆交易

指標── 一個彈匣，五顆子彈 　　我有個朋友在二次大戰時，開著坦克車一路從史達林格勒（Stalingrad）打到維也納。他只用三樣工具維修坦克：一把大榔頭、一把大螺絲起子，以及俄國三字經。他靠幾樣簡單工具打了勝仗，我們也可以依樣畫葫蘆，將他的方法用到凶險的市場環境中。 　　業餘交易人會想在這裡抓一點錢，那裡撈點鈔票，今天用某種技術，明天改用另一種。他的心思分散各處，不斷賠錢，只肥了營業員和場內交易人。新手獵人背著滿滿一袋新裝置走進森林，但很快就發現，那些東西只會拖慢他的速度。相反的，經驗老到的獵人懂得輕裝上路。 　　新手只要看到東西在動就放槍，連自己的影子也不放過。老獵人卻十分清楚自己在追尋什麼獵物，所以只帶一些子彈。 　　簡單和紀律就像一對兄弟。想要交易成功，只能選擇少數一些市場、少數一些工具，並且學會善用它們。如果你追蹤五檔股票，所做的研究會比追蹤五十檔還深入，成果也會比較好。如果你使用五個指標，靠它們走的里程數，會多於使用二十五個指標。一旦你穩穩賺得利潤，日後總是可以增添指標。 　　我們將討論的指標，是交易人可做的選擇，我稱這種方法為「一個彈匣，五顆子彈」。軍隊使用的老式步槍，一向只能放五顆子彈，而我分析市場所用的指標也不超過五個。如果五個指標不管用，十個也不會好到哪裡去，因為你可能找不到交易機會。我在下面開出的清單，可以做為選擇子彈的起步。請注意，一般 的原則是從不同類別挑選指標，好將注意焦點放在群眾行為的不同層面，關鍵則是選擇適合你個人分析與交易風格的少數核心工具。 　　我們即將探討的工具── 移動平均線、包絡線（envelope）、MACD、MACD柱狀圖和力度指數（ForceIndex），是下一章所說的交易系統的基礎成分。世界上沒有魔法指標，它們各有優缺點，而你必須都知道。因為這麼一來，才能運用它們的所長，將幾個指標結合到某個系統中，而不必擔心那些缺點相互抵銷。 　　工具的選擇 　　市場會讓交易人一頭霧水。它們往往同時往兩個方向行進──週線圖走勢向上，日線圖走勢向下。市場不會先寄電子郵件給你，說它準備改變計畫，之後才反轉。死氣沉沉的股票可能突然搶手，一路燒掉所有的到價停損單，而本來熱門的股票卻可能一夕之間乏人問津，害你的資金慘遭套牢。 　　交易是複雜、非同小可的遊戲。市場由大量群眾構成，而技術面分析是一種應用社會心理學。我們必須選用幾個工具，確認市場行為的不同層面。在使用任何指標前，我們必須了解它是如何建構的，以及它衡量什麼。我們必須在歷史資料上測試它，了解它在不同情況下有什麼表現。一旦你開始測試某個指標，就可以調整它的設定值，將它化為個人的交易工具，就像舊的扳手那樣可靠且順手。 　　工具箱相對於黑箱　我經常在交易人的雜誌上看到一種廣告──畫面上有台電腦，從磁碟機吐出多張百元美鈔。真想擁有一台這樣的機器，可惜能夠找到的，都是錢往反方向流動。電腦很會吃現金，但要它吐出鈔票，得下很大工夫。這些廣告賣的是黑箱，也就是電腦化的交易系統。一些愛開玩笑的人把一堆交易準則寫成程式，放入著作權受保護的磁碟或光碟，然後將他們所說的紀錄出色的工具賣給你。他們說，餵市場資料進去，它就會吐出答案──告訴你什麼時候買進或賣出！如果你相信這種魔法，不妨等你遇到耶誕老人再說。 　　罐頭系統的紀錄再好也沒意義，因為它是將交易準則拿去配舊資料得到的。任何電腦都能告訴你，哪些準則過去行得通。只要市場一有變化，黑箱程式就會自我毀滅，就算它們有自我優化的能力也一樣。黑箱很適合交易新手，因為這能給他們虛假的安全感。 　　一套良好的套裝軟體有如一組工具箱，裡面有各式各樣的工具，讓你拿去分析市場和自行做決定。工具箱可以下載資料、畫走勢圖和計算指標，以及你想用程式設計的任何交易訊號。它提供畫圖和分析工具，但交易決策留給你自己做。 　　任何工具箱的核心都是一套指標──這些工具用來確認原始資料噪音背後的趨勢和反轉。良好的工具箱允許你修改指標，甚至自行設計指標。指標是客觀的東西，你可以不同意眼前看到的趨勢，但當指標上漲，它就是上漲；當指標下跌，它就是下跌。務請記住，指標是從價格衍生出來的，它們愈複雜、離價格愈遠，也離現實愈遠。價格是最原始的東西，指標是第二手的東西，簡單的指標效果最好。 　　趨勢追蹤指標和擺盪指標　學習使用指標，就像學外語。你必須先沉浸其中，犯下初學者常犯的錯誤，而且不斷練習，直到熟練和運用自如為止。 　　良好的技術面指標，是在市場狀況變化時表現不錯的簡單工具。它們相當強固，也就是相對不受參數變化的影響。如果某個指標以十七天為期，發出很好的訊號，改用十五天卻毫無成效，那麼它可能沒什麼用處。好的指標在相當廣的設定範圍內，都能發出實用的訊號。 　　我們可以把所有技術面指標分為三大類：趨勢追蹤、擺盪指標和其他。每當我們使用一種指標，就必須知道它屬於哪一類。每一類各有它的優缺點。 　　趨勢追蹤指標包括移動平均線、MA C D、趨向系統（Directional System）和其他。大趨勢意謂著大錢可能上門，這些指標能幫助我們在上升趨勢中作多，在下跌趨勢中放空。它們有內在的慣性，能鎖住某個趨勢不放，乘風而行。但相同的慣性也會讓它們在反轉點過後才落後反應。它們的優缺點有如一體之兩面，不能只要其一，不要另一。 　　擺盪指標包括力度指數、變化速率（Rate of Change）和隨機指標等。它們顯示市場何時超買（價格太高，準備下跌），或者超賣（價格太低，準備上漲），從而幫助我們抓住反轉點。擺盪指標在交易區間的走勢中效果很好，能夠發出反彈向上和反轉向下的訊號。在價格橫向整理時，利用它們發出的訊號交易，就像從提款機提錢那樣—總是能領到一些，但不是很多。它們的缺點，是在上升趨勢中太早發出賣出訊號，以及在下跌趨勢中太早發出買進訊號。 　　其他指標有多頭共識（Bullish Consensus）、交易人部位（Commitments of Traders）和新高新低指數（New High–New Low Index），它們用於衡量市場目前的人氣，顯示整體的看漲或看跌情緒正在上升或下跌。 　　不同類別的指標往往相互牴觸。舉例來說，當市場上漲，趨勢追蹤指標轉而向上，告訴我們買進。但在此同時，擺盪指標變成超買，開始發出賣出訊號。下跌趨勢則出現相反情形，也就是趨勢追蹤指標轉而向下，發出賣出訊號，而擺盪指標變成超賣，發出買進訊號。我們應該遵循哪一個？在走勢圖的中間，答案很容易看出來，但在走勢圖的右緣，也就是我們必須做交易決定的地方，要回答這個問題則困難得多。 　　有些交易新手無視於市場的複雜性，選了一種指標後，就死抱不放，直到市場往出乎意料的方向走，給他們重重一擊。還有一些人自創民意調查方法—他們找到許多指標，取它們發出的訊號平均值。這是沒意義的做法，因為結果取決於你的民意調查選用哪些指標；改變選擇的指標，結果就跟著改變。下面要介紹的三螢幕（The Triple Screen）交易系統，則是以不同的時間框架將指標連結起來，克服相互衝突的問題。

作者：亞歷山大．艾爾德(Dr. Alexander Elder) 譯者：羅耀宗 出版社：大牌出版 書系：極道商學院 出版日期：2015-03-25 ISBN：9789865797355 城邦書號：A1290063 規格：平裝 / 單色 / 416頁 / 14.8cm×21cm