◎文／上流哥 本書作者土屋敦子女士是一位對沖基金經理人，我本身也滿喜歡看投資界基金經理人寫的書，以往曾讀過管理富達麥哲倫基金（Fidelity Magellan Fund）的彼得．林區（Peter Lynch），以及管理特雷西避險基金（Traxis Partners）的巴頓．畢格斯（Barton Biggs）之作品，他們的書都讓我收穫不少。 作者是投資界的業內人士，而我則待過投信，曾經操盤公募基金九年，所以我自己寫的兩本書《上流哥：這年頭存錢比投資更重要》《上流哥：這年頭資產配置有點難》，也都有把在業界的經驗寫進去。相對於財金或經濟學教授寫的書，讀者們閱讀這些投資業界人士的作品通常會感覺比較輕鬆，因為書裡比較不會有太多數學、財金公式跟經濟模型讓人頭大，而且還能吸收到許多有價值且滿有趣的第一手資訊。 在翻閱完此書後，我發現本書跟我的第二本書《上流哥：這年頭資產配置有點難》，在寫作宗旨上有類似之處。對我而言因為離股票新手已經非常遙遠，所以常會忽略投資初學者的專業知識有限，導致在寫投資相關文章時，常碰到我覺得明明文中都是理所當然的基礎知識，但有些讀者卻不見得可以理解我想表達的意思，因此我後來在寫作時，也力求讓股市新手們都能看懂。 而本書主要是帶領讀者認識股市樣貌，當然由於作者是日本人，因此書中有不少篇幅在說明日本股市，也因為國情不同所以有些內容並不如台灣現行制度或慣例，比如日本以前有很多地方交易所，但現在很多都合併了；交易部分則有暗池交易，不過台灣並沒有開放這類交易；信用交易所參考的數字也跟台灣有些差異，台灣主要是看散戶的融資、融券餘額；甚至日本市場比較特別的是政府會直接進場買股票ETF，來操作QE（量化寬鬆）。 本書因為從股市的基本寫起，內容難易度算是非常基礎的程度，所以我相信投資新苗應該可以放心入手，畢竟股市新手如果想慢慢看懂財金相關文章，還是得先從提升基本知識開始做起。投資理財對人生的影響不小，不能老是吃人家餵的魚（聽別人給的明牌），要懂得自己培養釣魚能力，如此才有辦法知道該如何調整自身的投資組合。 就像我們在投資前的第一件事是去了解一個產業或一家公司一樣，所以剛入門想投資股票的新手們，在進場前最好能夠對遊戲規則多了解一點，並謹記要看懂當下的市場特性。台灣市場也同日本市場，散戶比重持續降低，法人與外資比重則持續增加，如果看不出誰將是那頭被宰的羊就貿然進場交易，那麼那頭羊，很可能就會是你。 （本文作者為《上流哥：這年頭存錢比投資更重要》《上流哥：這年頭資產配置有點難》作者，「上流哥投資理財粉絲團」版主。在操盤公募基金九年後，於2019年3月決定離開職場，是一位退役的基金經理人。崇尚價值型投資，喜歡買進股價有吸引力的股票，股齡長達二十一年。） ◎文／馮震凌 本書作者土屋敦子，曾在多家外商資產管理及投資公司擔任分析師與避險基金經理工作，掌管數千億日圓的資金，並獲得國際獎項肯定，2008年自行成立投資公司。作者因有感於許多散戶投資人在尚未了解股票相關基本知識的前提下便貿然進場，導致賠本出場，影響了往後的生涯規畫，於是寫下這本書，盼能幫助更多投資人了解股市的大小事。這份初衷，和我當時成立Facebook粉絲專頁：「William Feng的操盤筆記」很類似，因此毅然決然答應今周刊出版社的邀請，於本書付梓之際，特綴數語，以為之序。 對初入市場的股市新手來說，這是一本很適合入門的書，章節的編排由淺入深，沒有過度艱澀的語彙，從股票市場是什麼、如何運作；股市參與者有哪些；股票下單的機制、規則與方式，再到各種影響股價變化的因素、買股票要留意的重點、投資專家的交易心法等層面，做了完整且詳細的介紹。此外，作者也以日本的大型股為例，將股票以及財務報表中常見的專有名詞，透過深入淺出的方式解說，讀者在閱讀的過程中必能自然而然地烙印在腦海裡，同時也教導讀者如何運用與計算常見的財務指標（包括本益比［PER］、股價淨值比［PBR］、股東權益報酬率［ROE］、稅前息前利潤［EBIT］等）。這些都是不可或缺的基本功，唯有奠定紮實的基礎，才有機會進一步地從市場獲利。 其中讓我特別有感的，是作者在第五章提到熱門題材與股泡沫的現象。我從2007年進入股票市場，見證了許多公司股價暴起又暴落的興衰。以台股為例，2011年由於智慧型手機剛出現，掀起了一波熱潮，宏達電業績大好，當年本業每股盈餘（EPS）72.74元，股價曾漲到1300元登上台股股王，但隔年EPS只剩下19.59元，且股價前面的1不見了，直到現在更只剩3、40元。2018年生產被動元件的國巨以及2020年的防疫概念股，當初的熱門程度與後來衍生的泡沫，也令人印象深刻。這些股票當時若在漲勢的過程中能好好把握住，都能得到豐厚的報酬，但若沒有在股價反轉的過程及時脫手，現在也只能住在套房裡苦笑了。 股票市場上有許多流派，有專門研究基本面的價值投資（長線）、有專門研究技術面追強勢股的瘋狗流（波段）、有專門研究籌碼面的當沖與隔日沖（短線），也有只做存股的專家，每種派別都有其獨特的專業及方法，沒有好與壞，目的都是希望成為市場上那兩成的贏家（80／20法則），達到財富自由的人生。 相信只要透過持續不斷地學習，找到最適合自己的方法，掌握住其中的奧祕與精髓，成功將離你不遠矣！祝福各位。 （本文作者為粉絲專頁「William Feng的操盤筆記」版主。） ◎文／張琨琳 台灣股市在2021年創下歷史新高，在此同時，我相信仍有許多投資人不了解真實的股市，到底是如何運作的，且許多人總是在「嘗到挫敗後才會開始學習」。其實，這就是我的真實寫照。關於我的投資故事，在拙作《零股獲利術》有更詳細的描述，以下簡要地與讀者們分享。當時二十多歲的我對股市交易並未深入研究，所以每天在股市殺進殺出，不到一年時間就賠光所有積蓄約莫300萬，甚至還欠下銀行數百萬負債。股市有漲必有跌，這是股市的周期輪動，當然我並不是要告訴大家台股即將大幅崩跌，而是要提醒所有投資人「真確了解股市」這件事。 本書作者土屋敦子女士長年從事避險基金經理工作，她在這本書中不藏私地將投資經驗及對股市交易的客觀分析全部一次說清楚，試圖幫助廣大投資人了解何謂股市投資的全貌，並希望能幫助散戶投資人不要盲目地進場投資，最後落得血本無歸下場。 從序章開始，她就講了幾個我覺得很重要的投資心法。 首先，到底該不該投資某一檔公司股票，作者歸納出的三個重點，確實對投資人來說是相當重要的投資起點。 接著，她舉出一個很淺顯易懂的例子，點出「投資效率」這件事。她提醒投資人在面對多個投資標的時，應研判的重點除了該公司的原有價值外，同時還要考慮企業的股價成長率這件事。而在第五章中，作者更完整地說明股價表現的各種樣態，提供讀者研判一家公司的股價，在股市中隱含的各種訊息。 第三，身為一位資深避險基金經理，她談到一個非常重要的面向，就是「資金管理」。作者藉由自身從事避險基金經理的工作經驗與讀者們分享，散戶投資人若遇到勝率不高的狀況時，務必考量如何全身而退地從市場抽手，這是得時刻放心底的前提，但散戶卻常常忘了。 在「投資專家的五個交易心法」這節，我非常喜歡作者將投資比喻為一場「聯想遊戲」。同樣是專職操盤手，我也要以自身經歷在此提醒投資朋友，一定要深入搞懂與股市有關的連動機制，本書有許多精采的連動機制介紹及說明，為不剝奪各位的閱讀樂趣就不贅述，相信此節反覆閱讀，一定會有很大幫助。 此外，我也很高興與作者「英雄所見略同」，因為作者在最後一章提到「建立自己的投資風格」之重要性，這也是我常提及的面向。藉由本書認識什麼才是投資前最重要的事後，最終各位所需要的，就是理出一套屬於自己的投資方式。 在摸索投資一段時間後，相信各位會慢慢體會到，對投資來說其實最重要的就是「真確了解股市」，因為唯有完整了解要參與的市場，最終才能策畫出完善的投資計畫。雖然這是本像遊戲攻略的說明書，卻蘊含作者經年累月所得出的投資經驗，也能從中窺知投資高手是如何看待市場，又採取何種相對應的投資系統。 做任何事都一樣，手中的藍圖越明確，越能順利達到目的，而本書就是建構一套專屬自己的投資藍圖之建議書。如果想認識投資，不妨從這本《真確了解股市》開始。相信各位在未來投資操作上，即便遇見大風浪，必定也能穩健前行。 （本文作者為《零股獲利術》作者，粉絲團「琨琳狂想零股研究中心」版主。）