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一個投機者的告白(2014修訂版)
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內容簡介

◆台灣三書長銷逾10年,銷售破60萬冊!! 科斯托蘭尼一生集大成之作。本書於一九九九年二月動筆,九月科老病逝巴黎,十二月本書在德國出版,為科老生前最後一本作品。 經歷80年投資生涯,一生富裕、優雅、從容,安德烈‧科斯托蘭尼說:「我是投機人士,始終如一!」科斯托蘭尼有德國華倫‧巴菲特之稱,畢生通透掌握以錢賺錢的精髓,以幽默、雋永和風采,寫下精彩絕倫的93年人生告白,是20世紀的縮影,也是20世紀的智慧。 【本書特色】 金融史上最成功的投資者──安德烈.科斯托蘭尼 Andre Kostolany 經歷80 年投資生涯,一生富裕、優雅,通透掌握以錢賺錢的精髓, 寫下精彩絕倫的93 年人生告白,他說:「我是投機人士,始終如一!」 【名家推薦】 「科斯托蘭尼的人生故事精彩,因為他深知做為一個投機者的迷人之處,不只是投機本身,美食、美酒、美女、音樂、文學,與知音般的好友,都穿插在他的投資思考中,也讓讀者看到投資另一種樂趣。」 ——邱沁宜(財經節目主持人) 「科斯托蘭尼本身有著聰明、執著又有點怪異的個性,加上他在這系列書籍裡面提到許多金融市場的想法與事蹟,讓這些書的內容更讓人津津樂道。」 ——黃國華(財經作家)

目錄

最有自信的投機人士 史提夫.里瑟 投機,是一種戰略遠見 黃國華 投機者的完美詮釋 邱沁宜 1 金錢的魅力 自由世界的價值標準 百萬富翁需要多少錢? 金錢的兩種極端 我是投機人士,始終如一 2 證券交易動物園 賭徒永遠不死 經紀人:只管成交量 基金經理:幾十億資金的統治者 金融鉅子:大莊家 套匯者:絕跡的投機人士 證券玩家:證交所中的賭徒 投資者:證券市場中的長跑家 投機家:有遠見的戰略家 3 憑什麼投機? 債券:比你所知還重要的投機標的 外匯:過去比現在更有意思 原料:投機家對投機家 有形資產:是收藏?還是投機? 房地產:大投機家的事 股票:本身就是投機物件 4 奇幻的證券交易所 荷蘭印度和英國東印度 混亂中的混亂 資本主義的神經系統 交易人士的遊樂場 經濟的溫度計? 5 指數有什麼道理 傻瓜、股票,誰多? 背景音樂是小調或大調? 和平就是大調 可能的障礙 金本制已過時 穩定只是幻想 6 行情上漲的秘密 貨幣+心理=趨勢 證券市場像二手車市場 資金閘門等著打開 通貨膨脹:只有與之對抗才有害 通貨緊縮:證券市場最大的災難 中央銀行:利率的獨裁者 利率敏感度 債券:股票的競爭者 外匯:美元在做什麼? 大眾怎麼想 7 證券交易心理學 是否有錢 要有自己的想法 有耐心才能進入市場 還需要一點運氣 科斯托蘭尼雞蛋 憂鬱的一九八二 過熱的一九八七 亢奮之下的失序 美股長期走勢樂觀 8 暴漲和崩盤是分不開的搭檔 十七世紀鬱金香災難 數學毀掉法國 一九二九年崩盤的典範 9 「逆向」是成功的要素 判斷市場處於哪個階段 勇於與眾不同 買進或賣空,你選哪邊? 錯誤的金錢觀 終究選擇牛陣營 10 從預言家到顯示幕的訊息叢林 「既成事實」的現象 投機人士的工具 神奇的猶太經師到數學家 知情意味毀滅 11 從證券交易所到交易股票 成為富人的機會 股票的價格 從死灰中復活的鳳凰 分析家的荒唐辭彙 圖表可能賺錢,但肯定賠錢 12 用別人的錢交易的投機者 投資四要素 投資基金:多數投資者的公車 避險基金:看名稱就知是騙局 又一個失利案例 投資顧問:他們的快樂是客戶的痛苦 成交才抽佣的必然結果 財產管理人:基金經理中的裁縫 13 寫給敢做敢為的人 賠錢是必然的 光環的效果 對證券交易所的愛 十律 十戒

內文試閱

第一章:金錢的魅力
錢,屬於狂熱追求金錢的人。 他必須對金錢著迷,就像被魔法師催眠的蛇, 但又必須和錢保持一定距離。   從亞里斯多德,到聖方濟(貧窮的倡導者)和馬克思,再到教皇約翰保祿二世,許多思想家不斷探討一個問題:從道德上來看,追求金錢是合理,且值得稱許的嗎?顯然,他們的看法從未一致過,但所有人又擺脫不掉金錢及其影響。有些人對金錢深惡痛絕,有些人受到金錢的誘惑。古希臘悲劇詩人索弗克勒斯(SOPHOKLES)看到金錢顯現的惡,而法國小說家左拉(EMILE ZOLA)卻在我最喜歡的小說《金錢》中問:「為什麼金錢要對其所導致的骯髒現象負責?」對於這個問題,不可能有客觀的評斷,因為每個人的價值觀和物質條件不同。聲稱追求金錢不道德的人,他們的動機多半不是期盼正義,而是出於嫉妒。   還有一個問題也具爭議性,即追求金錢是否為經濟進步的動力。賺錢的機會釋放了個人的創造性、勤奮和冒險精神。哲學家也許會問,錢或用錢得到的東西,是否真能讓人快樂?有了電腦、電視、汽車,我們就比五百年前的人更快樂嗎?也許不會,因為大家不會留戀自己不知道的事物。但有一點可以肯定,假如沒有促成醫學進步的經濟發展,我今天就不會坐在這裡,在九十三歲高齡時,還能寫著第十三本書,這種狀況讓我非常幸福。   我並不想斷言,建立在金錢欲望上的資本主義制度是公平合理的,那是在說謊,但我得承認,這是要不得的好謊言。資本主義與社會主義的差別很容易解釋,就像一塊切得不平均的大蛋糕,和一塊切得大小均等的小蛋糕;結果是,大小均等的小蛋糕塊,比大蛋糕上最小塊的蛋糕,還要小很多。   這個世界暫時選擇了大蛋糕,大概因為資本主義制度更接近人的天性。事實上,社會主義也無法戰勝人對金錢的欲望。我還記得二次大戰結束後的一九四六年,我去布達佩斯時的情景。在美國,過度發展的資本主義當道,在宴會上,大家只有一個話題:錢。大家在乎的不是誰是誰,而是賺多少錢、擁有多少財產。但我在布達佩斯卻體驗到尖銳的對比。在布達佩斯,大家只談論在做什麼,擁有哪些成就。這個人創作了一部音樂作品,另一個人寫了一本暢銷書,還有一位是公認的經濟學者等。我顯然更喜歡這種氣氛,但一位朋友一語道破:「雖然沒人談錢,但所有人都想著錢。」獲得財富的希望渺茫,大家只好避而不談。 自由世界的價值標準   擁有錢的欲望和賺錢的欲望當然不同。有些人享有金錢帶來的快樂。我認識一個人,他最喜歡的消遣是在銀行存款簿上加數字。也有一些人,雖然可以買到很多漂亮、貴重的東西,但卻不這麼做,因為單單能夠這麼做的想法,就已經讓他們滿足了。我有位朋友,當他隔著外衣的布料摸著錢包,說出「錢」這個字時,他就感覺到,彷彿人生所有的樂趣都濃縮在支票簿裡。另一個人告訴我,每當他在櫃臺清點現金,而且收入很多時,他都能感到自己的性慾蠢蠢欲動。 幸好,有人不光擁有錢,還會身體力行。他們享受生活,不僅滿足於研究菜單,而且享受美食。如果沒有這種人,我們也必須創造出來,否則就要長期在通貨緊縮中生活。詩人約瑟夫‧奇士(JOSEF KISS)是這種人的代表,一位真正的有識之士,是我心目中匈牙利的海涅(HEINRICH HEINE,德國詩人)。   奇士靠銀行的津貼為生,一次在去銀行的路上,他在高級食品店的櫥窗裡看到非常漂亮的鳳梨。   「鳳梨多少錢?」他遲疑地問著。   「一百弗林特,詩人先生。」   這我可買不起,奇士想,然後走進銀行。   在回去的路上,他再次經過這家店。這一次,奇士被誘惑打敗,買下鳳梨。碰巧樞密大臣李奧.藍奇(LEO LANCZY),也就是銀行總裁,這天上午也在櫥窗外看到鳳梨。下午,他去商店想買鳳梨。   「沒有鳳梨了,奇士先生剛剛買走。」   「原來如此。」總裁說道,然後走了。   當奇士再次去銀行取津貼,樞密大臣走了過來,調侃他:「您說說,詩人先生,您是不是向我們伸手要了一百弗林特,然後就用這筆錢買鳳梨?」   「總裁先生,」奇士答道︰「如果我沒一百弗林特,就買不起鳳梨。現在我有一百弗林特,如果還不可以買鳳梨,那我什麼時候可以買鳳梨呢?」   我問過德國政治家這個問題,他們會批評美國人不喝可口可樂,卻喝香檳酒。   對許多人來說,金錢意味著權力,象徵地位。錢為他們帶來朋友、裝腔作勢的人、羡慕者和阿諛奉承的傢伙,吸引著喜歡過寄生生活的人。他們被金錢吸引,因為他們明白,金錢也吸引其他許多人。但是,金錢也能彌補不幸,例如身體殘疾、醜陋等。金錢或許還能安慰有遠大社會抱負,卻因為出身微賤,無法實現理想的人,對他而言,錢可以代替祖先。   在美國繁榮的英雄年代,麥斯威爾(ELSA MAXWELL)結合不被美國上層社會接受的愛爾蘭裔新興百萬富翁和沒落的英國貴族,結果飛黃騰達。透過和伯爵及公爵的交往,新興百萬富翁感到自己和那些呆板的、花錢買爵位的美國貴族不相上下,而新貴階級的百萬家財,同時也吸引那些不再富有的貴族。   對其他人來說,金錢意味著醫療照顧、健康和長壽。隨著年事漸高,我愈來愈懂得金錢的價值。但最重要的,金錢讓人獨立,對我而言,這是健康之外最大的特權了。 沒錢的人,必須賺錢。大部分的人為了維持生計,賣力賺錢,其他人是為了擁有金錢或增加金錢,而去賺錢。哲學家叔本華說過:「金錢像海水,喝得愈多,愈渴。」   然而,對許多人來說,真正的刺激不是擁有金錢,而是賺錢。每當自己投機成功時,我先感到高興的,不是投機賺了錢,而是我和其他人有不同的見解,並且被證明是正確的。玩賭輪盤的人也會沈醉在贏錢時的快樂,但他的第二大享受卻是輸錢,因為他要的是緊張刺激,而不是錢。 對知識分子和藝術家來說,賺錢除了有實際好處外,還意味著他的成就受到認可。有的畫家、作家和音樂家天生富有,但他們仍然努力為自己的畫作、書籍和音樂作品爭取最高酬金。我也有過相同的經歷。我的書銷路好時,我對一○%的稿酬並不覺得興奮,相反地,卻對讀者肯花十倍於此的價錢買書而興高采烈。   我有位老朋友,透過經理人買自己太太的畫作,好讓畫家妻子得到正式認可,因為他認為她理所應得。即使是最富有的美女,也會為自己的相片盡可能索取高額酬金,以表明身價不凡。馬克斯萊茵哈特劇院偉大的女演員莉莉‧達娃絲(LILI DARVAS)曾對我說:「哎,親愛的安德烈,現在我要打扮得花枝招展,到林蔭大道散步,我要看看,大家肯為我出多少錢。否則每個女人就白漂亮了!」

延伸內容

為什麼他不是我爸!
◎文/蔡康永(知名作家、主持人)   我以前從來沒有懷抱著這種心情,為書寫過序,這是第一次。   我第一次寫序的心情,混雜了一種小無賴的態度,跟一種孺慕之情。無賴的部分,很好懂:「我蔡康永就是要在這個老老傢伙的書裡插上一腳,再小腳也要插一腳。」至於孺慕之情的部分,更好懂——我希望這位老先生是我爸。   並不是我自己的爸爸有什麼不好,更不是我爸在金錢上委屈了我。而是在我從小到大的教育裡,完全沒有人提過錢這件事情。這當然不全然是件壞事,起碼這容許我長成一個比較自由跟放鬆的人。只是,當我了解地球上有這麼多人要跟錢搏鬥一生的時候,我又很希望我能在適當的年紀,受到好的金錢教育,能對金錢的習性熟練些、世故些。 然而,一位稱職又優雅的金錢老師,談何容易。我就認定科斯托蘭尼先生正是不二人選,如果不是他這一級的金錢老師,那恐怕金錢教育也就沒什麼好嚮往的了。   錢,是一個人人愛談,卻人人談不好的話題,我認識一些有錢人,老派的、新派的、當紅的、過氣的,沒有一位能表演「談錢」這件事,沒有一位能像科斯托蘭尼這麼老於江湖,卻不帶江湖味。沒有一位能像他這麼自矜自貴,卻不討厭。我甚至覺得,即使只拿「老人」這個身分來衡量他,他也名列前茅。很多人誤以為老人有智慧,這真是太抬舉老人了。如果年輕時是個笨人,那就到老還是笨,或者更笨,哪有什麼「智慧隨年齡漸增」這種白撿便宜的事。   老,再加上有錢,尤其容易笨如頑石,又臭又硬。科斯托蘭尼說「錢不臭」,那是靠他幾世修為,老君爐裡練成了火眼金睛,西天繞了一圈取回了經,才能大剌剌說上一句「錢不臭」。看看跟他交過手的那些人,臭氣沖天的可多了,焦頭爛額的更不少。   至於這本書,到底能不能為你帶來更多錢,像我這麼一個金錢白痴,實在說不上來。我覺得看這本書的人,恐怕也沒機會複製科斯托蘭尼的經驗。他書裡處處有吉光片羽,堪折便折。我最看重的倒是他賺到錢以後,自我約束跟自我提醒的習慣。他一定也有許多隱瞞和吹噓,但他的幽默和情趣,足值回票價、遮住後台的狼狽與瑣碎。 這是一個有水準的人,寫的一本有水準的書,作為讀者的我們,豈能要求更多? 除了要求認他作爸之外?

作者資料

安德烈.科斯托蘭尼(Andre Kostolany)

德國知名投資大師,嫻熟金融商品和證券市場的一切,被譽為「20世紀股市見證人」、「20世紀金融史上最成功的投資者之一」。 1906 年生於匈牙利。13歲隨家人移居維也納後,開始著迷於歐洲各種貨幣的不同變化,從而展開其絢麗多彩的投機人生。他在德國投資界的地位,有如美國的華倫.巴菲特(Warren Buffett)。他的理論被視為權威,德國的投資人、專家、媒體記者,經常詢問他對股市的意見。 18歲時,父親送科斯托蘭尼至巴黎學習股票,影響其一生的人生觀與金錢觀皆於巴黎建立,並立志成為百萬富翁。此後他持美國護照、在德國工作,歷經兩次世界大戰,遭逢兩次徹底的破產。但科斯托蘭尼說:「投機者要提得起、放得下。」每一次衝擊的谷底,都讓他彈跳得更高。 70年代開始,科斯托蘭尼多了一個新頭銜「股市教授」,他開始在德國和世界各大都市的咖啡館中,教授股市知識和預測,上自王孫貴族,下至販夫走卒,都是科斯托蘭尼咖啡館講座中的學生。咖啡館講座回響熱烈,不但學生人數大增,連各大金融機構、銀行也爭相邀約演講,而科斯托蘭尼也成為德國、奧地利多所大學的客座教授。 科斯托蘭尼不僅是成功的投資者,也是廣受讀者喜愛的作家。雖然在35歲就賺得足以養老的財富,但過人的精力,使他不甘就此退休,轉而發展第二事業,將自己的證券交易經驗與理論,寫成一本本實用且平易近人的書籍,廣受讀者喜愛與推崇。60年代以來,30 年筆耕不輟:《這就是股市》一書被翻譯成7 國語言,還拍成了電影,從此躋身暢銷作家之列;1991 年的經典之作《證券心理學》一書,更是德國大學經濟系學生必讀書籍。從1987 年以來共出版13本著作,在全球賣出300多萬冊的佳績,包括台灣、中國、韓國、希臘、丹麥,都有翻譯版本。此外他也是德國經濟評論雜誌《資本》的長期作者,供稿長達25 年。 1999 年,見證百年金融發展的科斯托蘭尼因病辭世,留下財富給繼承者,但留下典範給所有的讀者。

基本資料

作者:安德烈.科斯托蘭尼(Andre Kostolany) 譯者:唐峋 出版社:商業周刊 書系:紅沙龍 出版日期:2014-08-21 ISBN:9789866032615 城邦書號:5BWB0096 規格:平裝 / 單色 / 264頁 / 17cm×22cm
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