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一個投機者的告白之金錢遊戲(新修典藏版)
- 作者:安德烈.科斯托蘭尼(Andre Kostolany)
- 出版社:商業周刊
- 出版日期:2024-09-12
- 定價:380元
- 優惠價:79折 300元
- 優惠截止日:2024年11月30日止
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內容簡介
★股市行情詭譎.正是時候重溫投機經典★
希望與不確定性雜陳的年代,一個永恆不變的指引──
傳奇散戶投機家、德國股神科斯托蘭尼
進股市如同迷藏遊戲,
是你玩錢,還是錢玩你?
★你是天生的投機者嗎?★
科老量身定做「投機天賦大考驗」,
你究竟有沒有炒股天賦,該如何調整投資策略
是讀者與科老最貼近的接觸!
自孩童時期,科斯托蘭尼便已經開始接觸大大小小的投機,深諳其中的滋味--可以一夕間聚積畢生的財富,也可能在一分鐘之間盡失所有。科老於耳順之年在咖啡館設立講座,揭露金錢遊戲與投機人生的真髓。大師開講,直指金錢、賺錢真實本質,政治、股市宿命糾葛,體證投機、投資唐突弔詭的機運。
一甲子的市場打滾經驗,有滿口袋說不完有關投機的故事,科老一篇又一篇說古道今之中,可以看到一個投機大師敏銳的洞察與十足的耐性,還有出人意料的想像力和直覺。《金錢遊戲》一開文便說:「投機者是全世界最棒的職業!」科斯托蘭尼製作了一份問卷,提供讀者自我評估,對「投機家」躍躍欲試的讀者們,是不是真有玩這場金錢遊戲的天賦,是否真適合捧起「投機」這碗飯。市場起起落落,你是看錯,還是看對?
【買股票最重要的是選股票還是時機?】
如果在錯誤的時機買賣,即使對的股票也會輸錢;
如果在適當的時機買賣,那麼就算錯的股票也會賺錢。
【會對長期股市趨勢產生決定性影響的是?】
長遠來看,心理因素無關緊要,
誰會在今天預見後天的恐懼、希望和偏見?
產業的經濟成長率,決定一支股票的素質和獲利。
誰能預見各別產業多年後的發展,就能從中獲得愈多好處。
【市場行情雖有好消息,但沒有立即上漲時,怎麼辦?】
趕緊拋出所有存貨,
股市行情不漲是有道理的。
【內線人士推薦他們公司的股票,怎麼辦?】
內線人士雖然了解他們公司,但資本市場的發展與其無關。
他們又絕少誠實,
憑經驗也知道,要對知情人士的建議採取反性操作。
◎本書特色
1. 科斯托蘭尼的交易所研究課,啟發所有投資人
世紀投機家安德烈.科斯托蘭尼,在慕尼黑咖啡館暢談,也在德、奧大學授課,分享他80年來看穿全局、掌握人心的投機智慧。直至今日,混沌詭譎、一片迷霧的市場中,科斯托蘭尼的課堂,仍是投資人養成眼光、練就手感、鍛鍊心理強度的必修課。
2. 揭密!小散戶這樣成為世紀投機家
因為科斯托蘭尼,「投機」一詞被重新定義,增加了深思熟慮、摸透大眾心理和趨勢,繼而逆向操作,不憂不懼等待獲利或翻盤的智慧。「投機」蛻變為一門藝術,而他永遠是史上最特立獨行、眾人追隨的散戶投機家。
3. 台股漲跌、景氣起落之際,該進場?該空手?看科斯托蘭尼!
希望與不確定性雜陳的年代,一個永恆不變的指引──科斯托蘭尼的投機智慧。教你改造自己的投資基因,摸懂市場起落的道理,學科斯托蘭尼「在砲聲隆隆中買進,在悠揚音樂中賣出」。
◎專業推薦
艾蜜莉(財經作家)
Mr. Market市場先生(財經作家,www.rich01.com)
愛瑞克(《內在成就》系列作者、TMBA共同創辦人)
謝劍平(台灣科技大學財務金融所教授)
闕又上(美國又上成長基金經理人、財經作家)
目錄
推薦序
前言:充滿趣味的金錢故事/卡爾.奧托.弗爾
故事之前的故事:科斯托蘭尼的旅程
第一篇∣投機者一生的迷藏
1給投機者的一席話
2一日投機,終身投機
3燕麥與足球
4哥哥的酒椰葉投機
5對「海洋號」的誤解
6三份檔案、一生寫照
.投機天賦大考驗
第二篇∣金錢的迷藏
7貨幣萬花筒
8總理閣下的烏龍投機
9馬恩河奇蹟
10第二次馬恩河奇蹟
11打德國牌
12瑞士法郎屹立不倒
13貨幣貶值的真相
14金翅膀
15通貨膨脹,必要之惡
16所謂的債務危機
17一個有頭腦的律師
18蟋蟀和螞蟻
19美元勢將捲土重來
第三篇∣股匯市的迷藏
20我的親身經歷
21董事長的強力建議
22皇家飯店神秘電報
23負負得正
24相信王子
25國王的搶錢伎倆
26五○%的大師
27神經脆弱的鋼鐵商
28股市晴雨錶
29情人的鑽石項鍊
30女性與股市
31科斯托蘭尼雞蛋
32週末投機
33一次大戰後的外匯市場
34一小時內失去一切
35投機的力量
36如何獲得重要情報
37經紀人的昨日、今日
第四篇∣期貨的迷藏
38培根—玉米—遊戲
39炒國債
40完美的套利者
41羅斯福這麼毀了我
42黃金走下領獎台
43我的秘密黃金投機
44亨特兄弟的白銀壟斷
45永不成功的壟斷
第五篇∣輸贏的迷藏
46主人還是奴人?
47經濟第一
48監獄或叢林
49克魯格的悲劇
50華爾街上的慶典
結語 從八十五歲開始
內文試閱
【摘錄1】1給投機者的一席話
「投機者」不是一種普通的職業,更不保證能夠功成名就,卻是一種健康的職業。每個人都知道,腦力勞動是人類生理狀況的要素。所以老人喜歡玩填字遊戲、下下象棋或打打橋牌,因為這類活動要求腦力不斷運作。投機也是一種這樣的精神鍛鍊、一種體能運動、一件有趣的事。
對一個真正的投機者來說,重要的不僅僅是賺錢的快感,還要證明他有理。投機者的工作與記者相近,都是透過分析事件而得出結論;記者的結論是評論,投機者的結論則是行動。當然,記者分析錯了還可以繼續當記者,投機者一旦犯了錯,就必須立刻改行。
投機者是一種多麼高尚的職業。投機者不需要與大眾接觸,不必在塵土飛揚的大廳裡做粗活,不必弄髒自己的手;他也不必每天和其他生意人進行無聊的辯論。投機者生活得像哲學家一樣,儘管他只是個藉藉無名的哲學家。他沉浸在雪茄的煙霧中,忽略了日常生活的喧囂。赫拉斯(Horace)說:「遠離生意的人是幸福的。」投機者總是隨身帶著工具:一具電話、一台收音機,也許還有一份報紙。但他從不拘泥於文字,而是懂得從字裡行間讀出神韻。投機者沒有老闆、也沒有雇員,不像銀行家和經紀人那樣必須忍受神經質的顧客;而是一個貴族!
這個貴族可以隨心所欲地支配自己和時間,因此許多人羨慕他、效仿他,也就不足為奇。我不知聽了多少遍這樣的問題:如何才能成為成功的投機者?
投機者的大腦永不歇息,甚至在睡眠中也要和自己討論:「我應該買、應該賣,還是應該觀望?」他必須像個管風琴手一樣,用盡所有辦法,彈出所有音符;他也必須能預見事物的結果,以及可能出現的反應。這通常不是件簡單的事,一般人其實很難預測任何事件或股市的結果。但投機者不同:有時他的反應倒像是個酒鬼,聽到好消息哭,聽到壞消息笑。
作為投機者要具備什麼能力?法國一位偉大的作家赫里歐曾經說過:「文化是當人們忘記一切時,最後剩下的東西。」股市的道理也如出一轍。如果你能夠拋棄所有經濟學家死死盯住的資產負債表、匯率、統計數字和其他廢物;簡單地說,拋棄所有儲存在電腦和布滿灰塵的圖書館裡的資料,剩下的才是股市的知識。什麼都不知道,又什麼都懂,能聽到草木成長的聲音並富有想像力,這就是一個理想的投機者應具備的條件。
請不要混淆金融家和投機者這兩個概念,他們是來自兩個不同的世界。金融家總是全心全意投入他所設計的生意。金融家需要不斷為企業籌措資金,所以投入股市,希望能以此解除資金短缺的問題,他的目標當然總是某一樁股票交易,但是這個交易所引起的思考和行動會轉嫁到股市行情上去。但投機者不同,投機者喜歡做個旁觀者,冷靜分析並非由他所引起的事態發展,進而獲利。
是的,請容我再說一遍:「投機者真是一個美好的職業,富有想像力,也有風險。投機者可以造錢(不是掙錢),可以富有,但投機者也可能輸錢,輸得很慘,甚至在一夜之間破產。」
很久以前,大學裡一位求知欲極強的學生曾經問我:「您希望兒子也做投機者嗎?」我的回答是:「如果我只有一個兒子,他將成為音樂家;若有第二個兒子,我將培養他成為畫家,第三個兒子要當作家或至少應該成為記者,而第四個兒子一定要做投機者。因為總要有一個人養活他三個窮哥哥。」
如果這第四個小子聽我叔叔的話就糟了,他是個不折不扣的單身漢和投機者,喜歡如下理論:「有三種不同的方法可以賭上財產──最快的方法是賭輪盤;最愜意的方法是和女人廝混;最笨的方法是買股票。」
【摘錄2】23負負得正
準確的消息在股票交易中的作用,可以從下面這段有趣的故事中看到。
那是戰爭時期的紐約。有個很熟的朋友十分激動地從證券行打電話給我,她已經在那家證券行泡了好幾天,希望能抓到一支肥股,再把它變成一件貂皮大衣或手鐲。幾年來她經常徵詢我的意見。
令我驚奇的是,她這回什麼也沒問,反而表示有一個「好建議」給我。她非常興奮地告訴我,她得到了一個極佳的情報。在第五大道一間豪華證券行辦公室裡,她碰巧(我想肯定是有預謀地)聽到金融界兩位重量級人士的談話。談話內容涉及某種叫作「冷杉木」(Tannenbaum)的股票。她從談話中聽出,這家企業已度過危機,按照C教授的診斷會逐步「健康」起來,兩位先生對往後幾週事態的發展抱持樂觀的態度。
這位女士請我找我的經紀人為她買入這支股票,因為她不想將買單交給自己的經紀人,她就是在他的辦公室裡偷聽到這次談話的。如果有人發現她偷聽了私人的隱秘談話,會令她很不好意思。另外她也堅持要我買這支股票,有錢大家一起賺。
我願意滿足她的願望,但我在《紐約時報》和《華爾街日報》上找不到這支股票。終於,在股友的幫助下,我在一份登有不知名股票的冊子上發現一家公司的股票,但不叫「冷杉木」,而叫「冷山嶺公司」(Tannenberg Company),是生產某種軍用小零件的廠商。冷山嶺的價格從過去的三十美元降到五美元,大概遇到了什麼困難,而現在出現轉折的機會,可以慢慢恢復過來。
這種匪疑所思的狀態對投機者來說總是十分有意思,那兩位竊竊私語的金融家所談論的,肯定就是這個問題。我把這一切都向朋友做了彙報,她才相信自己肯定是聽錯了,那不是冷杉木,而是冷山嶺。她再次如願買進冷山嶺股票。
我為她下了單,但還是持懷疑態度。以前我曾提過,最準確的內線消息在某些情況下肯定壞事,我偏好採取與專家建議相反的決定。我沒花一分錢買這支股票。可惜呀!幾個星期之後這支股票漲到三十美元,氣得我差點吐血。我的朋友則大獲全勝,新貂皮大衣有著落了。她請我吃大餐,並責怪我不重視她這麼好的小道消息。但我能說什麼呢?要嘛就行事有原則,要嘛就什麼原則都不要。
不過我對這家冷山嶺公司還是十分好奇。在長期觀察之後結論是什麼?一場真正的喜劇。我的朋友聽到的那次談話完全正確,但談話所指的確不是冷山嶺,而是冷杉木。這冷杉木指的不是股票,而是約瑟夫‧L‧ 冷杉木(Joseph L. Tannenbaum)先生。這位老先生病得很重,幾個星期以來一直處於彌留狀態。那次的低聲談話,是兩人在談論他的身體健康狀況,最終他還是安然度過危險期。C教授所說的「恢復健康」,指的也是他。
冷杉木先生的病情持續了幾個月,雖然教授態度樂觀,但不久他還是去世了。沒能利用這項錯誤的消息實在令我氣結。如果我知道這是一場了不起的誤會,肯定會接受錯誤的建議。對我來說,每個專家的建議都是錯誤的,而錯誤的「錯誤」建議,則是正確的……負負得正。
延伸內容
推薦序.充滿趣味的金錢故事
卡爾.奧托.波爾(Karl Otto Pöhl,德國央行前總裁)
奧地利劇作家內斯特羅伊(Johann Nestroy)曾經問:「腓尼基人發明了貨幣,但為什麼這麼少?」
安德烈.科斯托蘭尼從青年時期起,便對這種匱乏感到不滿。所以他成了「製造貨幣的人」、「投機者」,選擇了「世界上最好的職業」。有時我也會問自己,為什麼科斯托蘭尼沒有成為中央銀行總裁──那是名副其實的貨幣製造者。對於這個問題,今天我有兩個答案:首先,銀行家的邏輯是保持貨幣稀缺,這對於科斯托蘭尼來說等於是自我否定,畢竟他把適度的通貨膨脹看作是舒適的熱水浴。其次是,中央銀行總裁的職業不可能賜與他如此多采多姿的生活,也不可能為他的讀者帶來如此趣味盎然又寓意深遠的金錢故事。
科斯托蘭尼的《一個投機者的告白之金錢遊戲》,使人回想起另一本索羅門. 阿勒西姆的小說,故事的主人翁門那西.門德爾(Menachem Mendel)是個離家出走的猶太人,一心想靠投機事業賺錢發達。這個不幸的門德爾與周遊世界的科斯托蘭尼命運正好相反。這兩人因其精神和投機的樂趣而連在一起,除此之外,以金錢為題的文學作品大都缺乏幽默感。索福克利斯(Sophocles)認為金錢是罪惡的化身,奧維德(Ovid)讓他筆下的米達斯(Midas)瘋狂熱中點石成金之術,歌德(Goethe)的《浮士德》(Faust)中則以金錢、貪婪和性欲為主線貫穿始終。
金錢和投機之間不應存有這種晦暗和緊張。艾米爾.左拉(Émile Zola)在他的小說《金錢》的結尾問道:「為什麼金錢要對其所導致的骯髒行為負責?」貨幣經濟是市場經濟的一個重要元素,從而最終成為一種秩序,以個人自由為優先。對科斯托蘭尼來說,貨幣經濟像我們呼吸的空氣一樣重要。讀到他是怎樣運用貨幣經濟的,實在令人著迷。如果科斯托蘭尼對於金錢的敏銳直覺被電腦程式所取代,是十分可悲的。如果真是這樣,又有什麼金錢故事可講呢?
作者資料
安德烈.科斯托蘭尼 André Kostolany
德國知名投資大師,嫻熟金融商品和證券市場的一切,被譽為「20世紀股市見證人」、「20世紀金融史上最成功的投資者之一」。 1906 年生於匈牙利。13歲隨家人移居維也納後,開始著迷於歐洲各種貨幣的不同變化,從而展開其絢麗多彩的投機人生。他在德國投資界的地位,有如美國的華倫.巴菲特(Warren Buffett)。他的理論被視為權威,德國的投資人、專家、媒體記者,經常詢問他對股市的意見。 18歲時,父親送科斯托蘭尼至巴黎學習股票,影響其一生的人生觀與金錢觀皆於巴黎建立,並立志成為百萬富翁。此後他持美國護照、在德國工作,歷經兩次世界大戰,遭逢兩次徹底的破產。但科斯托蘭尼說:「投機者要提得起、放得下。」每一次衝擊的谷底,都讓他彈跳得更高。 70年代開始,科斯托蘭尼多了一個新頭銜「股市教授」,他開始在德國和世界各大都市的咖啡館中,教授股市知識和預測,上自王孫貴族,下至販夫走卒,都是科斯托蘭尼咖啡館講座中的學生。咖啡館講座回響熱烈,不但學生人數大增,連各大金融機構、銀行也爭相邀約演講,而科斯托蘭尼也成為德國、奧地利多所大學的客座教授。 科斯托蘭尼不僅是成功的投資者,也是廣受讀者喜愛的作家。雖然在35歲就賺得足以養老的財富,但過人的精力,使他不甘就此退休,轉而發展第二事業,將自己的證券交易經驗與理論,寫成一本本實用且平易近人的書籍,廣受讀者喜愛與推崇。60年代以來,30 年筆耕不輟:《這就是股市》一書被翻譯成7 國語言,還拍成了電影,從此躋身暢銷作家之列;1991 年的經典之作《證券心理學》一書,更是德國大學經濟系學生必讀書籍。從1987 年以來共出版13本著作,在全球賣出300多萬冊的佳績,包括台灣、中國、韓國、希臘、丹麥,都有翻譯版本。此外他也是德國經濟評論雜誌《資本》的長期作者,供稿長達25 年。 1999 年,見證百年金融發展的科斯托蘭尼因病辭世,留下財富給繼承者,但留下典範給所有的讀者。 相關著作:《一個投機者的告白之證券心理學(新修典藏版)》《一個投機者的告白(新修典藏版)》《一個投機者的股市解答之書》注意事項
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