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財報狗教你挖好股穩賺20%
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  • 財報狗教你挖好股穩賺20%

  • 作者:財報狗團隊
  • 出版社:Smart智富
  • 出版日期:2013-04-30
  • 定價:280元
  • 優惠價:79折 221元
  • 書虫VIP價:221元 (成為VIP?)
  • 書虫VIP紅利價:209元

內容簡介

台雞店(雞排攤)跟台積電,差別很大嗎? 本書教你,從財報分析的角度,搞懂台積電跟搞懂台雞店的生意,並沒有太大差別,就算是沒有財務基礎的人,也能靠自學挑到基本面強,讓你穩穩賺的好股票。 近年快速竄紅的新銳財報網站團隊-財報狗團隊,目前受邀擔任《Smart智富》月刊每月固定供稿的專欄作家,,並多次成為《東森新聞》、《東森金錢爆》、《今周刊》、《Cheers快樂工作人》、《數位時代》等知名媒體的股市財報分析邀訪專家,受訪新聞被選入網路曝光率最高的Yahoo首頁焦點。

目錄

序篇
◎0-1 自序:擁抱基本面分析,穩賺20%年報酬
◎0-2 前言:為什麼財報分析可以挖到好股票?

第一篇 獲利分析>  企業賺不賺錢,3大數字現原形

◎1-1 利潤比率>高營收不代表賺愈多
為什麼有些公司營收創新高,虧損也跟著創新高呢?原因是利潤太低了,賣一個賠一個。到底怎麼判斷公司賺多少?只要透過「毛利率」、「營業利益率」、「淨利率」就能立刻看穿。

◎1-2 營運週轉天數>好公司  產品賣得快,收錢也要快 
帶你了解企業從生產到銷售的過程,是否具備良好的經營效率,跟同業相比有沒有競爭力;還能判斷一家公司是否有虛增營收的嫌疑。

◎1-3 ROE與杜邦分析>巴菲特最重視的獲利指標
ROE成長一定是好公司嗎?可能是產品利潤提高了,或是公司經營效率變好,也有可能是公司借了更多錢。只要學過杜邦分析這一招,能快、狠、準找出ROE變化原因,從中覓得投資機會。

第二篇 安全分析>   檢查財務健康,挑出真材實料好公司

◎2-1 辨別企業的好債與壞債
負債的項目裡,其實有些是不用付利息的債務!帶你一次釐清對負債觀念的盲點,並採用「長短期金融負債比」,辨別公司實際的債務壓力。

◎2-2 看清楚獲利的「含金量」
不管帳面上賺多少,公司收到現金才算數。只要學會一個指標,就能看出公司賺來的錢是否扎扎實實進到口袋裡。

◎2-3 公司是在賺錢還是在燒錢?
獲利很高,且現金充沛,還不夠!你得看看這家公司留多少錢給股東。自由現金流量,是引領我們尋找會存現金公司的關鍵。

第三篇 價值評估> 發現好公司,現在可以買嗎?

◎3-1 從公司獲利狀況評斷合理股價
獲利穩定的公司,才適用「本益比」判斷合理股價。而公司的合理本益比,只與公司的EPS成長性有關,本章教你從EPS成長性迅速判斷合理本益比。

◎3-2 由公司資產價值推估合理股價
獲利不穩定的景氣循環股,才適用股價淨值比以判斷合理股價,但當心別碰到長期衰退的產業。

◎3-3 由未來股利發放推算合理股價
獲利穩定或穩定成長的公司,還能採用預期的現金股利推算合理股價!

第四篇 成長性分析>   兩張圖抓緊公司成長契機

◎4-1 長短期營收年增率  判斷營收短期成長動能 
股價總是要看業績的臉色,每月公佈的營收,是觀察業績成長性最及時的數據。教你你如何用財報狗法寶「長短期營收年增率」抓到公司業績成長契機。

◎4-2 長短期淨利年增率  確認獲利成長動能
每季搭配運用「長短期淨利年增率」,確認盈餘成長的走向,是否也跟營收成長趨勢同步向上。

第五篇 產業分析>  搞懂公司賺錢原因,不怕買到人氣退燒股


◎5-1 學會產業大趨勢分析─未來10年產值走勢推測
投資一個產業之前,先搞清楚未來有沒有前景。先推測產業過去10年的產值走勢,影響產值變化的關鍵,再推測未來10年的產業走勢。

◎5-2 企業長期獲利的關鍵─競爭優勢分析
公司的競爭優勢夠強,產業的市占率就可以守穩或提高,進而捍衛股價。投資之前,先看看公司是否具備「差異化」、「低成本」的競爭優勢!

◎5-3 賺的錢總是不夠燒?─燒錢產業的3大特色
燒錢產業具備了「產品無法差異化」、「產業依賴規模優勢」、「低價技術持續研發」3大特色,長期投資最好避開。

◎5-4 股價真的合理嗎─企業評價過低的原因
股價大跌,是撿便宜買點,還是停損賣點?股價下跌4種原因報你知。

◎5-5 成長只是曇花一現?─企業3大成長動能
企業的短期成長動能,可以持續多久?如果是來自於新產品、新市場、新客戶的話,成長動能將有機會持續較長的時間。

第六篇 實戰示範>  跟我這樣做,挖出潛力好股

◎6-1 選股流程介紹
從獲利性、安全性、企業價值評估、成長性分析4大步驟,篩選出符合標準的名單後,為你整理出6大類適合長期投資的產業,再示範如何進一步分析個股的投資價值!

◎6-2 醫材業:五鼎、太醫、百略

◎6-3 工業電腦:研華、飛捷、振樺電、西柏

◎6-4 電信業:中華電、台灣大、遠傳

◎6-5 保全業:中保、新保

◎6-6 食品業:恆義 、大統益、 統一

◎6-7 利基產業:葡萄王、茂順

序跋

自序


◎文/財報狗團隊

  很多朋友問我們,投資有很多面向可以選,有技術面、籌碼面、消息面等,為什麼我們要選最困難的基本面投資呢?其實我們剛進入股市時,也是由技術分析著手,雖然學了相當多的方法與工具,但報酬率始終不穩定;加上頻繁進出被吃掉的手續費和稅,前三年的年複合報酬率只有10%左右。

  其後,開始接觸基本面分析,懂得低檔買進績優股,像是中碳(1723)、五鼎(1733)等,雖然在金融海嘯那一年的報酬率是慘烈的-21%。但是,也由於當時買的股票都是經過基本面深入分析,所以抱得住;更在2009年時全部賺了回來,2008年~2009年,我們的投資年複合報酬率約為15%,開始有進步了。

  經過金融海嘯的洗禮,我們想通了一件事,穩定的報酬才是獲利的關鍵。舉個例子,若你能維持20%的報酬率20年,可以賺幾倍?答案可能出乎你的意料──37倍!換一種情況,假設你一年賺60%,另一年賠20%,平均起來也是20%,如此持續20年,可以賺幾倍?只有11倍。答案很清楚了,穩定的報酬率才是通往財富自由的關鍵。

  為了達成穩定的報酬率,2010年起我們開始把基本面分析流程化與圖表化,並使用相當多的網路工具做為輔助,經過不斷的修正後,我們2010~2012年複合報酬率已超過20%,達成了目標。此外,經過討論,我們決定把這些輔助我們分析的網路工具公開給大家使用,也就是大家現在看到的財報狗網站。

  所謂工欲善其事,必先利其器。財報狗網站雖有許多基本面工具給大家使用,但投資人還是不太會使用,認為基本面分析是很高深的學問。為了讓大家快速進入基本分析的殿堂,本書不談高深的財報理論,直接將基本分析拆成4個簡單的步驟─獲利性分析安全性分析企業價值評估成長性分析,只要照著書中的步驟一步一步做,你也可以完整分析任何一間公司的投資價值,並決定買進、賣出的時機。

  本書除了實用外,最大的特色就是非常貼近台灣市場。其實有不少財報經典書籍都寫得相當不錯,可惜裡面的例子多半是國外的公司,投資人看了比較沒有感覺。本書舉的例子全部都是台灣上市櫃公司,相信更能幫助大家了解公司基本面與投資之間的關聯。

  最後還是要來老梗一下,本書的完成,財報狗網站可以順利營運,都是靠財報狗團隊的家人們長期支持,我們無數個日夜都在與程式、書籍、研究報告苦戰,也因此忽略了家人,希望以後可以多點時間陪陪他們。

  財報狗團隊5年的研究精華,已經全部灌注在這本書裡,沒有別的了。若這本書能幫助你提升長期投資績效,並協助你把原本耗費的大量投資時間與精力節省下來,留給自己最重要的人、事、物,我們將會非常的高興,這就是本書出版最單純的目的。

  最後,再次謝謝大家長久以來的支持。

前言


   為什麼要學財報?每次財報狗的課程開始前,我都會問大家這句話。來看看同學們最常出現的回答:

   同學1:學財報很有趣!(財報有趣?這人頭腦有問題嗎?)

   同學2:想深入研究這門學問!(學問這麼多門,為何偏偏要研究財報這門?)

   同學3:學完財報就可以自己開公司了!(………………………..)

   同學4:可以深入了解公司發展。(沒錯,……然後呢?)

  為什麼要學財報?我們的答案非常簡單:賺錢。

股價上漲不只是主力的遊戲

   對於財報狗來說,學財報只有一個目的,就是提升股票的投資報酬率。你或許會認為,股票不就法人與主力的遊戲?他們炒作哪一支股票,哪一支就漲?讓我們先看看兩個例子,再下定論:

  上銀(2049)股價從2009年10月起漲,經過近兩年的時間,從30元上漲至400元,漲幅高達13倍,為什麼呢?因為法人與主力炒作嗎?當然不是!因為上銀的獲利能力不斷提升,EPS(每股稅後盈餘)從單季虧損成長至單季賺4.76元!股價自然跟著水漲船高。但上銀2012年獲利開始滑落,股價也跟著開始回檔。

企業獲利與股價趨勢,關係密不可分

   其實,任何一家公司股價的長期走勢一定是和他的EPS呈高度相關,任何公司都是如此!但不可否認,雖然長期相關,但短期還是可能出現背離的現象。

  2010年有一個很瘋狂的例子,上櫃公司唐鋒(4609)在41個交易日,飆出31根漲停板;才短短2個月,股價從29元左右上漲至299.5元的天價(股價漲10倍,上銀可是花了快兩年)!但是仔細看,主業為製造小家電的唐鋒,EPS並不出色,1季甚至賺不到1元,很明顯是背離基本面的上漲。

  唐鋒在8月25日飆上最高價後,隔天開始連續出現3根跌停板;8月31日,因為交不出財測,遭到櫃買中心停止交易。2011年12月中旬恢復交易後,上演天天跌停的戲碼,甚至整天都沒人掛出委買單,跌停直到49元左右才打開。2011年底到2013年第1季,唐鋒股價始終回不到20元,最低還曾跌破10元票面價,不知有多少投資人血本無歸。

  從這兩個例子可以發現,股價長期一定會反應公司的獲利,買進獲利佳的股票不一定能賺大錢,但能讓你避免賠大錢;而買進獲利差的股票,短期可能因為籌碼被鎖定,導致股價狂飆,但是缺乏本質的上漲,終究抵抗不了地心引力,最後可能落得血本無歸的下場。當然,投資的目的不只是避免賠錢,還要能夠賺錢,因此想瞭解漲跌背後的本質,務須對財務報表做深入的分析。

你也能學會分析企業財務

   深入分析財報?聽起來就很艱深呀!是不是得上過專業財務課程才能學會?其實作為投資股票的財報分析一點也不難,就只有4個步驟而已。本書的前4篇,正是按照這4個步驟,教你如何用最簡單又關鍵的方法,掌握狀況公司財務狀況。接下來再進一步搭配產業分析,了解公司所在產業的競爭力。當你清楚知道公司究竟值不值得投資,當然也能大幅提升投資報酬率,不再需要四處問明牌了。

以下是本書閱讀重點:

財報分析4步驟

   財報分析可以分成「獲利」、「安全」、「評價」、「成長」共4大步驟,每個步驟我們都花一整篇介紹,讓你徹底的了解,並學會如何運用:

1.獲利性分析─公司是否穩定賺錢?

   股價的長期走勢,正是與企業獲利高度相關,所以我們當然只投資能穩定賺錢的公司!本篇介紹了重要的獲利指標,包括毛利率、營益率、ROE,必須達到什麼條件才算好公司。

2.安全性分析─公司體質是否安全?

   確認企業財務的安全性,可能比確認獲利性更重要!看似驚人的獲利,是否只是公司不斷燒錢所創造出的幻象,稍縱即逝?本篇介紹的安全指標,可以協助你避開這種地雷公司。

3.企業價值評估─公司股價是否便宜

   當公司獲利好又安全,就可以列入觀察名單囉!接下來就進入重頭戲──公司的股價到底值多少錢?再好的股票,如果買貴的話,還是要住套房的!透過本益比、股價淨值比、股利折現率等評價指標,可以協助你判斷公司合理價位。

4.成長力分析─公司是否具備短期成長動能?

   公司獲利好、安全性佳、股價又便宜,就可以考慮買進了!若此時公司營收又剛好具備短期成長動能,那就真的再好不過了!長短期營收年增率是判斷公司營收成長動能的最佳利器。

產業分析

   財報分析4步驟學完後,就足以成為基本面分析的高手了,應用在投資上,績效一定可以大幅提升。然而,高手也是難免馬失前蹄的,若想成為一代宗師,必須要再確認財報數字背後的成因;也就是透過質化的產業分析(詳見本書第5篇),增加財報分析的可信度,準確評估公司是否具投資價值,這部分這也是一般財報書籍較缺乏的。

作者資料

財報狗團隊

成立於2010年,現為《Smart智富》月刊專欄作家。團隊設計之財報資訊網站,整合上市櫃公司財報數據並圖表化,提供個股財報基本面分析、個股比較、財報指標選股析等功能,,著有暢銷書《財報狗教你挖好股穩賺20%》、《財報狗這樣選對成長股》。 Jeff/吳敏哲 財報狗共同創辦人。畢業於台灣大學電信所,曾任美商科技公司工程師、證券公司研究員、投資公司經理人等。擁有證券分析師(CSIA)執照,專長與興趣都是在產業變遷中尋找成長股。 小鄭/鄭凱元 財報狗共同創辦人暨執行長。畢業於台灣大學電信工程學研究所,曾任上市公司科技工程師,2010年創立財報狗網站,擅長從財報尋找具長期投資價值的公司。 財報狗網址: http://statementdog.com FB粉絲專頁: a href="http://www.facebook.com/statementdog" target='_blank'>http://www.facebook.com/statementdog

基本資料

作者:財報狗團隊 出版社:Smart智富 出版日期:2013-04-30 ISBN:9789867283443 城邦書號:2BB031 規格:平裝 / 雙色 / 250頁 / 15cm×21cm
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