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股海老牛最新抱緊股名單,殖利率上看8%:高殖利率股、金身不倒股、步步高升股、落難龍頭股,跟著老牛緊緊抱,提早財富自由
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  • 作者:股海老牛
  • 出版社:大是文化
  • 出版日期:2020-10-29
  • 定價:399元
  • 優惠價:79折 315元
  • 書虫VIP價:315元 (成為VIP?)
  • 書虫VIP紅利價:299元
本書適用活動
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內容簡介

重量級理財部落客,聯合推薦! 內附股海老牛20檔最新抱緊股名單: 高殖利率股、金身不倒股、步步高升股、落難龍頭股。 (小編已先超前布局好幾檔) 2018年底,股海老牛發文「2019年7%高殖利率定存股,搶先抱緊處理!」, 破百萬點閱率。裡頭提出的13檔抱緊股, 更創下30.5%報酬率,超越同期大盤的19.2%, 投資組合的平均現金殖利率高達8.2%以上! 他是怎麼辦到的?秉持「抱緊處理」原則—— 抱:挑到好公司就要一直抱著。 緊:以好價格買進才抱得緊。 處:上下震盪能處變不驚,不敗在情緒。 理:理智配置投資組合,順勢加減碼。 股海老牛是痞客邦百萬財經部落客,曾創下單日5萬人造訪次數, 目前開設PressPlay訂閱教學專案,有超過300人持續向他學習「抱緊處理」心法。 他所經營的《股海老牛》YouTube頻道,影片短短半年間已有40萬人次瀏覽, 且頻道訂閱人數突破萬人,並穩定成長中。 他的第一本書著作《股海老牛專挑抱緊股,穩穩賺100%》 曾獲博客來商業理財新書榜第一名、中文書即時榜第一名, 名列2019年商業理財類暢銷排行榜。 從事股市投資多年的老牛,最初也自豪於自己的當沖技術, 之後發現沖越多,口袋越空……最後他悟出「抱、緊、處、理」心法, 只要你開始跟他一起抱,就能提早財富自由。 ◎跟著老牛這樣抱,年年多賺20% 投資人常見三症頭:怕買不好、抱不緊、賣太早——你也犯了嗎? 當大家都在看大盤,老牛更關心的是加權股票報酬指數。(這是什麼?) 而且他的存股密技已進化到4.0版,挑選標的有4個特質須注意! ◎老牛最愛的4類抱緊股,有吃又有拿 高殖利率股:讓你左拿股利、右賺價差,例如營建股根基(2546)。 金身不倒股:用錢賺錢的金融產業鏈,股神巴菲特也愛。(老牛有5檔) 步步高升股:這種股票都有「三好+一旺」的特質,老牛心中典範是哪2檔? 落難龍頭股:老大哥落魄只是一時,大跌後修正最快。這種股票怎麼找? ◎大家都想買在便宜價,要怎麼衡量一家公司的股價? 老牛只用2張圖,就能教你買在便宜價: 本益比河流圖和股利價值線圖,透視決定股價的關鍵因素。 老牛說:「投資股票,不要賺10次2%,而是一口氣賺20%!」 當你抱緊處理,就只要找到一次機會,然後買進、等待……慢慢接近財富自由。 接下來,老牛要抱緊哪些股票? 請看本書附錄:股海老牛最新抱緊股年報。 聯合推薦 「大A的股讀與生活筆記Good-Do」粉專版主/大A 《一個投機者的告白實戰書》作者/安納金 「資工心理人的理財筆記」粉專版主/洪碩廷 《存股輕鬆學》作者/孫悟天 財經作家不敗教主/陳重銘 台股生活投資領航者/許凱廸(阿格力) 《流浪教師存零股存到3000萬》作者/華倫老師 《我畢業五年,用ETF賺到400萬》作者/蔡至誠(PG財經筆記) (依姓名筆畫排序)

目錄

推薦序一 大道至簡,這就是老手的日常/安納金 推薦序二 抱緊處理不再是口號/許凱廸(阿格力) 推薦序三 「抱緊處理」經驗談,我自己一抱就是15年/華倫老師 推薦序四 穩健投資,財報是你的好朋友/洪碩廷 推薦序五 控制風險、與風險共舞,追求最大勝率/大A 推薦序六 頻頻大幅動作≠認真,投資小心多做多錯/蔡至誠(PG財經筆記) 自序 20檔抱緊股,台股大跌我照賺 第一章 股海老牛投資心法:抱緊處理   抱緊處理的四大心法   股災年年有,怎麼抱緊才會賺?   別理大盤,你要看的是加權股價報酬指數   除權息3觀念,讓你安心抱   填息也看天時、地利、人和   判讀內在價值,然後買進,等待   投資人的3個老症頭,老牛有良方   沒有穩賺標的,但有穩賺祕訣   時間在走,與時俱進的投資腦要有 第二章 跟著老牛這樣抱,年年多賺20%   財報就是一家公司的診斷結果   一夜致富或一夜跑路?有個關鍵不同   跟媽媽學的選股心法   投資就像踩地雷,財報透露別走哪裡   視財如命的3份報表    第三章 老牛最愛的4種抱緊股,有吃又有拿   7%高殖利率股,被疫情打敗也能快速爬起   金身不倒股,防禦值點滿   老牛金身不倒股,投資組合大公開   步步高升股,避免前浪死在沙灘上   落難龍頭股,老大哥落魄只是一時    第四章 大家都想買在便宜價,要怎麼衡量一家公司的股價?   投資有如製傘或水車,都要深耕等待   影響股價的三大變數   別只賺2%,贏回你的20%   區間操作:理想很豐滿,現實卻骨感   誰知道股價會漲還是跌?歷史知道   2張圖,教你怎麼買在便宜價   基本分析為主,技術分析為輔 第五章 了解自己的投資屬性,打造專屬投資組合   永遠不知道明天跟風險哪個先來   天才也會在股市中跌跤,例如牛頓   金融市場總是過度反應   了解你的投資屬性   投資組合的兩大原則   掌握Beta風險係數,找到安心波動度   小資最愛零股投資,新制搞懂沒?    後記 抱緊,能讓你賺得更多 附錄 股海老牛最新抱緊股年報

序跋

20檔抱緊股,台股大跌我照賺
大家好,我是老牛,你今年的股票也抱緊處理了嗎?那我要恭喜你,離財務自由更接近一步了! 我在前一本著作《股海老牛專挑抱緊股,穩穩賺100%》中,提出了抱緊處理的四大心法,分別為: 「抱」:挑到好公司就要一直抱著。 「緊」:以好價格買進才抱得緊。 「處」:上下震盪能處變不驚,不敗在情緒。 「理」:理智配置投資組合,順勢加減碼。 這四大心法,是我閱讀大量投資理財書籍,並且透過實務股市交易經驗孕育而生。這四大心法都屬獲利關鍵,缺一不可。投資朋友只要從抱緊處理心法出發,就可以穩定淘金、獲利滿滿。 為什麼我可以說得如此自信?就先從股市動盪的2018年說起吧!2018年對投資人而言,是相當考驗的一年,自金融風暴以來台股已連續上漲10年,在站穩萬點之後,許多投資人開始放下戒心,所以在遭逢「中美貿易戰」、「美債倒掛」等政經因素影響之後,台股不但跌破萬點(10月),更讓許多投資人不堪連連虧損而畢業出場。 而我在2018年買進落難的股王大立光(3008),當時它的股價從2017年的最高價6,075元,腰斬至近3,000元,我在3,500元這個相對低點進場,賣在5,000元附近的高點,報酬率超過40%;又如製鞋三雄之一的豐泰(9910),趁著它股價跌至近年新低點,我在140元陸續買進、長期持有,並於2018年時以200元出場;再加上長期投資的金融股的股利,貢獻不少穩健收益,使我在2018年股災時不僅能全身而退,更讓自己的持股總值刷新紀錄。 此外,在上一本書中,我選出了20檔成長及價值兼具的潛力股,讓讀者學到抱緊處理的心法後,能夠依照個股屬性及風險承擔能力,從中挑選出適合自己投資屬性的個股,建構專屬的投資組合。 這20家公司,涵蓋了傳統產業的化工、塑膠、油電燃氣、金融,還有高科技的資訊業及半導體產業。後來這20檔個股在2019年時,大多數公司的盈餘表現都相當不錯,連帶股價也繳出了不錯的成績單。 其中令我印象最深刻的是這3檔個股: 1. 玉山金(2884):玉山金被我列為獲利高成長且股價被低估的「價值成長股」之一,在2019年受惠於信用卡與財富管理業務雙成長引擎的推動下,2019全年獲利破200億元,不僅獲利持續成長,更是自2011年起,連續8年創新高。無怪乎2019年出現38.8%的漲勢,可說是2019年最夯的金融股。 2. 華固(2548):華固被我列為市場會給予價差回報的「成長股」之一。在臺北市兩大建案的貢獻下,2019年全年營收為198.2億元,年增逾3倍,不僅稅後盈餘創下歷史新高(31.4億元),倘若你是在74元附近買進的話,還可以領到7.5元的現金股利,換算殖利率高達10%,股價也出現36%的漲幅,可說是相當划算的一筆交易。 3. 帆宣(6196):帆宣也被我列為獲利高成長且股價相對被低估的「價值成長股」之一,在2019年上半年仍然受到中美貿易戰的干擾,訂單金額能見度不高;但隨著半導體產業景氣在下半年回升,身為台積電的「好朋友」,光吃台積電的設備訂單就能讓營收回溫,股價也吹響反擊的號角,出現78.9%的漲幅,在2020年更是突破百元大關。如果投資人有抱緊緊的話,報酬率已經穩穩的突破100%。 儘管我心目中較為穩健的20檔抱緊股,大部分在2019年表現不俗,但其中仍有3檔個股讓我擔心: 1. 花仙子(1730):主要生產清潔用品的花仙子,一直以來都是屬於穩健成長型的好公司,不過因為在前一年代理瑞士鑽石鍋,打入全聯集點活動而大受歡迎,業績一下衝得太猛,股價也隨著營收一路高漲;所以活動結束之後,營收接連出現大幅下滑的狀況,不僅遭到市場降低評等,股價也從9字頭沿路下跌,修正到70元左右。但恰好在新冠肺炎時,沾到防疫題材,股價又再一路飛高高。我自己雖然沒有賣在創新高的98元,但該賺到的30%還是順利放進口袋。 2. 超豐(2441):它也是屬於獲利績優的一家公司,2018年時公司認為超豐能從「比特幣」題材挖到寶,結果在虛擬幣退燒之後,營收與獲利雙雙減少,股價也連帶下滑,甚至一度跌破40元大關。然而我偏好的就是這種因為一時「失誤」,股價掉到便宜價的好公司。觀察了解這家公司的獲利情況後,我選擇買進安心抱緊,其2019年年均殖利率5.02%,比大多數的公司都好,趁著便宜價時買進,真的能夠抱更緊。而超豐股價也在2019年下半年,回到正常軌道上。 3. 文曄(3036):一定要把文曄放在最後講。當時我看上它在2017年及2018年,平均股東權益報酬率(ROE,淨利÷股東權益)約13.5%,屬於高獲利型公司(ROE>10%就屬於營運良好的公司),其平均現金股利殖利率約6%,應當是良好的財務投資標的。 但令人想不透的是,它在營收屢創新高的同時,股價卻反向往下,結果屋漏偏逢連夜雨,文曄又因為遭逢代理商德州儀器收回代理權,股價再被壓到谷底。但強運如我,居然碰到大聯大(3702)突然宣布以45.8元收購文曄,股價也衝到收購價附近,不僅讓我脫離被套牢的窘境,還順勢小賺脫手。「強運」兩個字實為自我嘲諷,居然在文曄股價被重擊後出現逆轉,運氣成分著實很高。還是要告訴大家,投資得腳踏實地穩健前行,只憑藉運氣,並不能讓你在股市中走得長遠。 我選出的這20家公司,都具備「獲利穩定」的真確條件,整體來看股價趨勢都是上漲的;雖然國泰金(2882)因壽險業的增資壓力導致股價表現不盡理想、群益期(6024)也因獲利下滑而市場評價自然調降,兩者漲跌幅為負值,但公司仍正常營運中,其年均殖利率都不差,投資人能領到不錯的股利,不至於虧損太多。 營運良好的公司不會被疫情打垮、不會被金融風暴擊倒、更不會被中美貿易戰給拖累,反而能在這一次次的挑戰中越發成長、更加茁壯,所以我希望各位夥伴,一定要記住「價值投資」這項投資必勝準則。 後來,2019年的這波漲勢,又將台股指數推至29年新高,也將我的投資績效推到另一個極限值。只是瞬間而來的2020年新冠肺炎股災,使各國股市慘不忍睹,美股崩跌30%,再附贈4次熔斷(在股市交易時間內,當價格波動幅度達到某個限度,就會暫停交易一段時間),台股也在3月跌落萬點神壇、狂殺24%;沒想到一個月後,台股又站回萬點之上。這一來一往,到底投資人看到什麼,又學到什麼?只有自己最清楚。 出版第一本著作時,我的目標是讓大家先從抱緊處理的投資心法開始,練好內功、打好根基,才能無畏無懼;本書方向是更進一步以實戰角度出發,加以應用於投資股市當中。 透過這第二本書,我會深入淺出幾個投資重點: 1. 建立正確的投資態度。 2. 如何分析財報數據。 3. 老牛偏好的4類公司。 4. 怎麼對一家公司進行估價。 5. 如何決定適合自己的投資組合。 相信看完的朋友,會覺得投資不再是一件難事,可以從書中獲得正確的投資知識、找到適合自己的投資方式,進而在股市中安心享富。接下來我們先泡好一杯咖啡,看懂一檔好股的關鍵,歡迎一同進入抱緊享富的園地。

內文試閱

判讀內在價值,買進,等待 金融市場中存在著供需、競爭、風險等要素交互作用,所以金融商品因為衡量的標準出現變化,其「外在價格」會不斷的上下變動,但價值投資者不該被短期外在價格迷惑,眼光應該專注於「內在價值」的獲利能力上。 如果有一位身家百億的企業家,今年又再賺入100億元,他的身家便從原本的100億,成長到200億元;要是可以在人肉市場上競標買賣這位富商的話,當有人出價100億,那你是不是該高喊101億來搶標?這樣還有淨賺99億(成長後身家200億-出價101億)的獲利空間。 再以一家淨值為35元的A公司為例,假設它每年能賺進EPS(每股盈餘,評估一家公司獲利與否的最直觀方式)4元,並發出1.5元股利回饋股東,剩下的2.5元會被當成存款,鎖在保留盈餘當中,如此公司淨值便增加至37.5元(原淨值35元+剩下的2.5元);而隔年一樣賺4元、發1.5元股利,再將剩下的2.5元放入保留盈餘之中,淨值就能成長到40元。 如果當下股價僅在30元的話,那投資人便有賺進10元的獲利空間,換算未來,有機會賺取超過30%的價差幅度。換言之,價值投資的過程是:鑑識內在價值→確認獲利空間→低價逐步買進→靜待價值回歸→高價獲利賣出。 在殖利率不變的情況下,股利越高,股價也會上升。當一家公司決議發出1元股利,若當下股價是20元,經過計算後,我們可以知道殖利率為5%(1÷20)。在公司營運且持續獲利成長的慣性下,假設固定殖利率不變在5%,若明年股利成長到1.5元,股價就應該會躍升到30元(1.5÷5%);以20元買進者,除了有機會賺到1.5元的股利,還能賺到10元的價差,共計11.5元,也就是說,這筆投資有將近57.5%的獲利空間。 就算未來景氣不明,目前股價維持20元,你仍可穩穩拿到公司所發放的股利,且在公司年年都有保留盈餘的情況下,帳面上的淨值會逐年提升。即便我們不管該公司每年是否都能越賺越多,公司在多年穩定營運中所存下來的保留盈餘,都足以供給它每年穩穩發出股利。從價值投資的角度出發,你認為它未來又該值多少錢呢? 回到真實的市場上,獲利變化情況當然不如前面假設般單純,公司會面臨上下游整合、競爭者介入、新產品良率等產業挑戰,營運上也仍須多方考量市場風險。所以價值投資者必須像一位眼光獨到的投資鑑定師,除了找到投資價值空間大的公司,更該深入確認公司穩健營運能力及產品需求競爭力,如此才能降低投資風險,安心抱緊穩穩賺。 投資人的3個老症頭,老牛有良方 當獲利變化情況充滿變數,投資人難免患得患失,患久了就出現一些「老症頭」。 本來老症頭是形容那些長年困擾著自己的病痛,不過對於投資人來說,進行投資的時候,也有不少老症頭困擾著自己。我整理了3個常見投資老症頭,你可以檢視一下自己是不是犯了這些投資毛病,並參考我提供的良方解藥。 1. 怕買不好。 我在粉專上最常被問到的問題,第一名肯定是「○○○公司好不好」,或者直接一點的「×××能不能買」。大多數的人,總在媒體雜誌上看到充滿好消息的公司而躍躍欲試,卻深怕自己買到不好的公司,甚至在股市中套牢。自己如果缺乏一套標準來衡量公司好壞與否,只能讓外界消息來主導;倘若連這家公司的營運模式都不知道的話,更別說要抱緊了。 良方解藥:觀察公司財報。 說到底,不曉得某家公司到底好不好,根本的原因是,你對這家公司的認識不夠多。若能看懂財務報表(詳見第二章),就能觀察公司的營運狀況、獲利情況較前一年好抑或壞,財務體質是否能夠挺過金融海嘯、撐過疫情寒冬。至於要如何衡量公司今年與去年是成長還是衰退?我建議先找到那把度量尺,才能作為評斷一間公司好壞的基準。 2. 抱不緊。 當外在環境上下劇烈變化,投資人總是心驚驚,因而抱不緊手上的好公司。以新冠疫情影響而造成股市大跌為例,投資人挺過了股價的急跌修正期、進到股價低檔整理期(按:股價漲跌週期請見第四章),雖說勇於在合適的時機撿便宜買進,但面對幾個月的來回區間上下,再加上新聞持續放送壞消息;當看到隔壁老王怎麼追熱門股爽賺,便開始三心二意,決定賣掉換股操作。這麼做看似跑去追高最後一波漲勢,其實又跳入另一個下跌循環的開始,這時如果又看到原本持有的股票,竟在自己賣出後大漲,真的是捶心肝。 良方解藥:進場前先想好加減碼策略。 切勿隨意換股,尤其是看到別人追熱門股的時候好像賺很多,但要想想熱門股開始下跌的時候,一次也會賠!很!大! 買進一檔個股前就該先想好策略應對,決定好加碼、減碼的時機點,等到符合條件時才能處變不驚。此外,耐心也相當重要,就像「滾石不生苔」這句話,在短期間內一直買進賣出(滾石),是無法賺到大錢的(累積成苔)──頻繁換股絕對不是穩賺的保證。 3. 賣太早。 這個老症頭最為常見,投資人常常因此錯過大漲的時機。 當你撐過低檔整理階段,迎接而來的通常是股價大幅度上漲,此時帳面上已經由負轉正;不過經常有人在這時心裡開始動搖,猶豫是否該賣了,以免從小賺又變回去倒賠,最好趕快全部賣光光⋯⋯殊不知此時大戶看到有轉機,才開始進場逢低承接,藉著盤勢震盪,大買小賣的讓股價跳起探戈,今天先漲一點,明天再跌回去;等大戶將籌碼都吃夠,再繼續向上飆漲,結果大多數的散戶就這樣錯過讓大戶幫你抬轎的機會,只賺到2%,少賺了後面的18%。 良方解藥:不追求賺10次2%;而是一口氣賺20%! 「小確幸」這個名詞,出自村上春樹的隨筆集《蘭格漢斯島的午後》,意指微小而確實的幸福。在這個動盪的時代,許多人因為擔憂股市會再次面臨蕭條、轉為下跌,所以希望獲利能落袋為安,結果常常賺到了小確幸沒錯,卻錯過後續的大行情。 千萬要記得,若想賺到20%的話,一次賺2%,你得找10次機會,而且10次都要全對才行,從機率來看難度相當高;但一次賺20%,你只要找一次機會就好,而股市中的確不少能讓你賺進20%以上的機會。兩相衡量應該是後者簡單許多吧!再加上一開始的買進成本低,即使遇到上下震盪,你也可以抱緊緊,最後享受大戶外資幫忙抬轎,讓股價飛高高,如此多賺一點,再來尋找下一個20%的好機會。 沒有穩賺標的,但有穩賺祕訣 除了和老症頭有關的問題外,也有不少人喜歡問我有沒有穩賺的標的。老實告訴大家──投資股市的風險不小,所以沒有穩賺的事情;可是,只要選對標的,抱得越久也就賺得越多。 但既然沒有穩賺標的,那要怎麼確定可以穩穩賺呢?我的祕訣就是──避開大賠。若我們將每次進場投資賺錢的結果分成大賺及小賺,賠錢的情況則分成大賠與小賠,以機率的角度來看,大賺或大賠所出現的次數少、發生機率較低;小賺或小賠所出現的次數較為頻繁、發生機率也較高。 我不建議投資人進行當沖(玩短線,買賣在同一天),所以我們先用當沖舉例,說明長期當沖為什麼會虧錢。 以機率的角度來看,小賺小賠屬於常態。當沖需要相當高的專注力,若時常只是小賺小賠,到最後一定會心力交瘁;就算偶爾大賺,但其實也避不開大賠,最後就是進退狼狽,要獲利了結或認賠殺出都很掙扎。最重要的是再加上過高的交易費用,導致最終績效不彰。賺錢時固然沒事,倘若沒有控制好大賠停損的準備,常常黑天鵝一來,就不堪虧損而被迫畢業。 在股市中真正困難的,並非能不能大賺一筆,而是在出現虧損時能全身而退。而我的抱緊投資邏輯是禁得起考驗的,主要偏向長期投資,在挑出好公司的情況下,公司不至於會發生巨額虧損,也不會連續2季以上出現虧損,例如:2017年時光寶科(2301)因為認列一次性商譽與設備資產減損,使得第3季每股稅後虧損1.47元,股價應聲下跌;可是下一季就走回正常的獲利軌道上,股價也回穩整理。 除了需要公司穩健的經營以外,也要有高股利的保護。如光寶科就在隔年(2018年)發出高額的2.92元現金股利,來告訴相信它的投資人,公司的獲利動能仍在。在年年都有高股利的保護且2019年營運回穩下,光寶科的股價不僅重返榮耀,更是扶搖直上,一度衝到50元以上。 倘若你是當沖的玩家,就享受不到高股利的保護,大跌時也就沒有緩衝的空間,虧損的機率相當高。而到時候想要大賺一筆回來,並非跟想像一樣簡單,拚贏的機率很低,等同是送錢給賭場莊家。 當你領悟到大賺小賠這點,就可以知道我為什麼可以穩穩抱得安心、賺得開心。避開了大跌之後,加上掌握好公司,買在便宜的價格,便能提高大賺的機率。若再配上時間帶給我們的複利效果,我們就能享受財富翻倍的愉悅。

延伸內容

【推薦序一】大道至簡,這就是老手的日常
◎文/安納金(《一個投機者的告白實戰書》作者) 一年多前為股海老牛的第一本著作《股海老牛專挑抱緊股,穩穩賺100%》(2019年5月出版)撰寫推薦序時,我相當讚賞其「抱、緊、處、理」的四大投資原則。認同之處,並不在於探討任何複雜的分析判斷方法或者犀利的進出操作技巧,相反的,他的方法簡單易懂、務實可行,而且人人都可以輕鬆上手。如今,有機會再為他的第二本著作撰寫推薦序,我倍感榮幸! 相較於前一本著作,本書更偏重於實戰,而股海老牛對於個股的投資週期及進出的頻率,和我相近;我們擇股較偏重「波段操作」,秉持的原則是當看好一家公司而買進持股時,持有時間往往可以長達兩、三年或更久。這相較只買不賣、年年領股息為主的「存股」尚有不同之處,重點在倘若買進理由不復存在,我們當下立判,是會隨即反手賣出的(通常是獲利離場、也可能是停損出場,不計較股價盈虧,所看重的是個股營運狀況是否已經轉變),也就是說不能只著重於股息而忽略了未來前景。 股價的價差以及營運展望,對於擇股的重要性並不亞於股息收益,我們重視的是將配息收益和股價的變動合併計算的「總報酬」。以此定義投資模式,股票至少須持有達一年以上,計算總報酬才具意義,也因此,通常我們衡量績效的標準是以「年度」來計。在此書開頭的作者自序當中,讀者也可以經由股海老牛針對2019年度的選股績效,在總回顧與檢視中得到驗證。 我推薦本書的另一原因,是作者由淺入深指引方式,可以幫助剛接觸股市不久的新手很快進入狀況,例如前三章都有「老牛小教室」,指導新手了解一些常見的股市用語或重要現象。第四章則是針對他常用的幾種選股判斷方法,提供了不少案例來解析,沒有複雜的計算,而是要把很基本的原理原則計算熟練到成為一種投資習慣,甚至可以說是內化成本能、直覺的一部分。 實際上,許多老手績效卓著,年年超越大盤表現(所謂大盤指數也就代表整體市場的平均值),並不是因為有多麼複雜的分析軟體或計量模型,也未必裝設最昂貴的電腦設備、同時盯著好幾臺螢幕(那普遍是操作期貨、選擇權,或個股當沖的短線交易客才如此);相反的,老手們則是日復一日、反覆練習自己熟悉的方法,所謂的「老手直覺」,就是在這種長期刻意練習下所產生的一種本能反應罷了。有了這一層正確認知,再開始閱讀股海老牛的著作,你將會發覺原來許多描述輕鬆簡單的方法和原則,其實都是老手經過多年經驗的汰弱留強,最後想告訴你的。 大道至簡,這就是老手的日常,簡單而淡然自若。祝你也能夠在股海當中優游自在,享受歲月靜好的人生。 願善良、紀律、智慧與你我同在!
【推薦序二】抱緊處理不再是口號
◎文/許凱廸(阿格力)(台股生活投資領航者) 抱緊處理是存股族的信念,但往往是買股前的決心嚇死人,持股後賣出的速度笑死人。為什麼會有這樣嚴重的前後落差呢?其實問題就出在存股是一種投資學派,散戶朋友理解「心法」後卻忘了還要有「做法」。大家可以接受一張股票要持有20年的價值存股信仰,但有信念還不夠,更重要的是如何挑選到適合長期投資的公司,這就是決勝的關鍵。 老牛這本書提供了治療投資人存股盲點的良藥,其中最重要的就是了解產業特性,才能找到對應的投資策略。舉例來說,本益比河流圖是許多投資人都懂的基本面估值方式,但為什麼還是會容易買貴股票?關鍵就出在一項指標並不適用於所有類股,不過在臺灣教育講求標準答案的荼毒下,投資人還真的不會活用指標。本益比河流圖的基礎就是EPS(每股盈餘),所以當一家公司的盈餘不穩定時,自然不適用這樣的估值方式。 本書中就提醒像是鋼鐵與營建這類有景氣循環的公司,由於EPS每年容易大起大落,所以不適用河流圖來看;相反的,反而該透過產業的特性,採用「買高本益比,賣低本益比」來操作。除此之外,老牛提出價值陷阱的概念,提醒讀者識別個股本益比河流圖中的價值陷阱——當河流趨勢往下,代表這是一家衰退的公司,因此買在衰退公司的合理或便宜價時,往往日後會變成昂貴價,光這個觀念就值得長期投資人細細品味。 讀者朋友一定挑過蘋果,我相信很多人挑蘋果可能比挑股票還認真,所以為什麼不用挑蘋果的方式來慎選股票?老牛提到蘋果選股法,我覺得非常有道理,包括見其色(看股價表現)、嘗其味(研究營運與財報)與觀其型(找時機買進)。相信大家熟悉本益比河流圖後,就可以做好見其色與觀其型,所以做好營運與財報的研究就相當重要,本書也有提供初步方向,讓大家得以入門,避免努力錯方向。 說實話,要一般投資人搞懂財報(資產負債表、損益表以及現金流量表),實在是相當困難,但老牛準備的財報檢查表就涵蓋了這些面向。從EPS、近5年現金流量、ROE、營業利益率到負債比等,其實濃縮了三大表的重中之重,幫讀者在自行選股時有參考的研究方向。 總結來說,本書提供了產業特性、估值與財務檢查這三大面向,讀完後相信可以讓很多存股族的抱緊處理不再是口號,準備邁向財富自由。
【推薦序三】「抱緊處理」經驗談,我自己一抱就是15年
◎文/華倫老師(《流浪教師存零股存到3,000萬》作者) 非常開心,股海老牛又推出了新作,當然也有新股票要推薦給各位投資大眾。 打從進入股市以來,我看過的投資書籍也不下百本,當中最容易做到、而且又真的能累積財富的,莫過於股神華倫.巴菲特(Warren Buffett)的投資原則。巴菲特把買股票當成是經營一家公司在看,只要公司沒有問題,就盡可能的長期持有;他喜歡在好公司遇到倒楣事的時候買進股票,比如:美國運通(American Express)碰到沙拉油醜聞案、高盛集團(The Goldman Sachs Group)遇到金融海嘯……當大家都恐懼的時候,巴菲特就會出手買進。 (按:美國運通曾向大量沙拉油公司提供貸款,之後卻發現公司偽造了它們製造的沙拉油產量,導致美國運通股價下跌了50%。但巴菲特發現消費者的付款情況,仍大都用美國運通卡刷卡消費,而旅行社也繼續接受美國運通的支票,因此他出手買進美國運通股票,之後股價果然如其預期的大幅回升。) 這和老牛的投資原則完全一樣。老牛算是價值投資基本教義派的實踐者,他強調好公司要抱緊處理,喜歡在好公司遇到倒楣事時候買進股票,比方說2017年耐吉(Nike)營運表現不佳,讓國內製鞋代工大廠豐泰(9910)股價修正到140元左右;大立光(3008)在2017年從6,000元高點腰斬至3,000元左右,老牛卻勇敢承接,短短幾年時間,獲利就接近翻倍。 大家有沒有想過投資股票的目的到底是什麼?是每天做當沖、玩短線來練心臟嗎?大家有沒有設一個目標呢?你想要投資多少年來達到財富自由?你有沒有想過,賺3%、5%、10%,對存摺上的數字完全沒什麼幫助;事實上,你必須要賺3倍、5倍、10倍,才會改變人生。 老牛說頻繁交易當沖,會讓你口袋空空,這一點也不為過,怎麼說呢?假設你每個月交易買賣一次,扣除手續費0.1425%兩次(買賣各一)和證交稅0.3%一次(賣出時收取),持續一年後,你就要損失原始本金約7%的費用;假設你每週交易兩次,一年後,你將損失快60%的摩擦成本。做短線還沒賺錢就先虧60%,除非你有神人的操作技巧才有辦法賺錢。 那請問如果每天交易一次呢?長期下來損失的費用是不是更可怕?這也就是為什麼我剛出社會做短線5年,結果財富無法累積的原因了。 後來我持有好股票長達15年的時間,財富迅速累積,股價市值從最初的116萬元,到現在已經突破4,800萬元,我也達到財富自由。過去15年來,和我一樣長期持股的投資人不多,所以當我看到股海老牛,我就覺得遇到知音了。 本書有股海老牛多年來投資經驗的分享:什麼是老牛價值投資心法?如何堅定投資紀律?如何衡量投資風險?如何發現好股票的邏輯?還有合理股價的評估方式,教你如何停利停損,以及小資族必勝的零股投資術。想要打造穩中求勝的投資組合,就用老牛這四字心法——「抱緊處理」,然後迎接財富自由……你怎麼能錯過這一本書呢?
【推薦序四】穩健投資,財報是你的好朋友
◎文/洪碩廷(「資工心理人的理財筆記」粉專版主) 許多人進入市場都是想賺錢,但常常越投資反而賠了越多錢。其實做好投資並不難,難的是很多人以為自己在投資,事實上是在投機,買賣股票的決策往往來自於新聞報導,或是身邊人的小道消息,僅憑此就衝進市場殺進殺出,結果通常都不會太好。那有什麼方法可以讓人在投資上趨吉避凶呢? 股海老牛運用財報分析,在投資公司之前先做好估價,讓自己立於相對安穩的位置,而當你知道自己為何而買時,不管市場如何波動,你都能夠有自己規畫好的決策。 投資人最常賠錢在沒有計畫的買進與賣出,要是你當初根本就不知道為何買進某支標的,那市場劇烈波動的時候,就有可能做出錯誤的決策。如果公司經營已經出現狀況,這時選擇向下攤平,只會變成向下躺平睡公園;如果公司獲利依然穩健,而你因為市場波動造成的短期下跌選擇賣出的話,往往在賣出之後,只會看著股價上漲,再也不回頭。 財報不是絕對的聖杯,不過它可以讓你少犯很多錯,而在投資市場犯越少錯,意味著能夠獲利的機會越多;但如果你常常犯錯,財務可能就會越來越不自由。 在2020年3月股市急劇的V轉(V型反轉,指趨勢快速反轉,3月時因疫情關係股市大跌)後,有許多新手投入市場,而這段期間,很多人自認為「股神」,因為怎麼買怎麼賺,但在這種短期快速賺錢的機緣下,會讓人無法分辨究竟是自己真的有實力,抑或只是剛好成了站在浪頭上的豬? 若是沒有經歷過2020年2月到3月的好幾次熔斷(暫停交易),投資順風順水,很可能讓人忽視市場急劇波動帶來的心理壓力,以及對投資決策的影響。當遇到股市危機,容易將自己原有的投資決策拋諸腦後,只想趕快出場;這是人的自我防衛機制,在遠古時期能幫助我們遠離危險(例如看到獅子要趕快跑),但在現代市場上,卻容易讓我們做出錯誤的投資決策。 人如果沒有經歷過風險,往往會忽視風險,等到風險來臨時才手忙腳亂的想要避險,套一句上流哥的話:「避險是風險來臨前就要做的,風險來臨時才避險不是避險,那叫做收屍。」 股海老牛用了一整個章節來談如何控制風險、如何在下跌時評估與安穩加碼,並認知自己的投資屬性。主動投資的過程中,了解自己很重要,畢竟投資屬性(面對風險的態度)不同,投資決策就不同,沒有最好的方法,只有最適合自己的方法,此外搭配低風險與低相關的投資組合配置,就能讓自己立於安全之地。 祝福每一位讀者都能找到適合自己的投資方式,並且規畫好投資組合,在下一波風浪來襲時才能抱緊好股,安穩度過危機。
【推薦序五】控制風險、與風險共舞,追求最大勝率
◎文/大A(「大A的股讀與生活筆記Good-Do」粉專版主) 股票市場令人著迷之處,在於市場表現的多變動性,也就是股價的表現,存在著非常多的不確定性。 市場走勢常常在投資人覺得應該往哪個方向走的預測當中,往相反的方向表現,個別股票的價格走勢,又常常迴異於市場走勢,有不同的形態表現。稍有經驗的投資人一定對這樣的經驗不陌生:自己的股票買進後不漲,賣掉後變飆股;或者沒買時天天漲,買進後日日跌。 學術或者實戰上來說,不確定性所代表的意義,就是我們常說的風險。風險對於投資人而言,是個討厭的敵人,卻也是親密的伴侶。許多投資大師的著作有個共同點:投資績效的好壞,取決於如何跟這些風險共舞、趁勢起落,追求最大勝率。因此讀者也許會注意到一些投資書籍當中,不論是講投機或者論述投資的方法,整個思考真正的核心精神,皆為如何管理與盡可能的控制風險,差別只在於說故事的能力或表達形式。 無論如何,一本好的投資參考書籍,都是希望藉由不同的成功或失敗例子,鑑往知來,讓讀者能夠獲得更多思考方向與心得重點。在這些有益的投資書籍中,其實也有許多相似之處,主要重點包含了該如何挑選好股票?買進時機?賣出時機?如何長期持有?資金如何配置?等等。 本書作者在前一本著作《股海老牛專挑抱緊股,穩穩賺100%》提出抱、緊、處、理這四大心法,具體論述了作者本身的投資哲學。標的選股是整個股票投資最重要也最難的部分,需要下苦功去練習,包含財報閱讀、財務分析、產業研究、競爭分析、成長潛力等許多面向不同而深入的作業。在本書,作者更用心列舉了實戰例子,並分享長期持有的心理思考方式,盡可能把其實一點都不簡單的持股與選股邏輯簡單化。 此外,在風險控管中占有非常重要因素的投資組合,作者亦從數個構面舉例表達,希望能夠協助已有一些經驗的投資人,以及剛要進入市場的新鮮人,有個投資布局思考方式得以參考。 對於書中提到的持股組合,讀者可以先了解股海老牛的思考邏輯與過程,再比對自己目前的投資方式與布局,從而精進自己的投資方式,或者針對有所牴觸或衝突之處,思考相異點在哪裡,也許試著進行修正。 一本書是一個作者對自己生命過程中一段時間的註記。對於作者投資思考的心得分享,我個人傾向以開放的態度,取其優點加以吸收內化。對於持股選擇是好是壞,則用市場機制來解釋:股票能夠有成交量跟價,就是有人買進,有人賣出;買跟賣形成的市場,造就了我們的投資活動,也形成了我們投資部位的賺與賠,市場就是如此變動不止,絕對的好或壞都是後話。 整體而言,不管想法異同,本書都值得讀者作為參考,思考自身的投資方式是否有改進之處,藉由書的力量變得更好。
【推薦序六】頻頻大幅動作≠認真,投資小心多做多錯
◎文/蔡至誠(PG財經筆記)(《我畢業五年,用ETF賺到400萬》作者) 提早財富自由的人,都有項共同特色——善用股票投資,增加理財收入。 投資的本質是讓我們的錢搭上時光機,期盼未來能夠增長,而股票就是最適合大家搭乘的交通工具,可惜這車並非總是平穩,相反的還十分顛簸,常常導致乘客心驚驚、頻跳車。 股市充滿不確定,每個人都希望在這渾沌市場中,找出自己的獲利方舟,而總結各家經驗,我們會逐漸發現,原來成功投資人都有的特質是:臨危不亂,耐心等待。 其實,獲利往往是等出來的。 班.卡爾森(Ben Carlson)在著作《投資前最重要的事》(A Wealth of Common Sense)分享:「散戶投資者必須知道,無論金融界出現多少的創新,耐心永遠是金融市場上最強大的致富之道。再好的操作,都不應該將其重要性置於長期之上。事實上,散戶投資者勝過專業投資者的其中一點,就是他們可以等待的能力。」 長抱股票,需要耐心等待,看準了抱緊處理,等待市場給予的報酬率。可惜的是在過去60年裡,幾乎每隔10年,股票持有的平均期間就縮減為近乎一半。 隨著交易越來越容易、手績費越來越低、財經新聞越來越多,股票持有期間顯著縮水;投資人也隨著社群媒體、財經資訊的爆炸性增長,變得越來越沒有耐心,不願意長期擁抱股票資產。但是,我們該知道股票是產生正向現金流的資產,持有期間和獲利為正相關,亦即有耐心的持有者,其獲得的回報往往更多。抱緊期間,我們也需要安全帶保護自己,面臨震盪,什麼都不用做,一樣坐好坐滿,耐心等候。 有學者曾檢驗足球守門員在必須擋下罰球時所出現的舉動,他們觀察了311次罰球後,發現在94%的射門裡,守門員會大幅撲向左邊或右邊。那這樣有比較好嗎?並沒有。 相較之下,攻擊方射門位置的分布非常平均:三分之一朝右邊,三分之一朝左邊,三分之一是直直往中間踢去。正因如此,在攻擊方射門時,停守在球門中間的守門員,有6成的機會能擋下球,機率遠比衝向左右兩邊來得高。 為什麼足球守門員會想撲左撲右呢?從旁觀者角度想,想必是希望守門員「認真比賽」對吧?而有大幅動作較容易給人認真的感覺。心理學家形容此種不顧高風險而投注大量精力的傾向為「行動偏誤」(action bias)。 放到投資來看,常見的行動偏誤,正是面臨震盪時想做什麼(do something),偏偏多做多錯,損害自身報酬。 我們學習投資理論外,更重要的是掌握投資心法,老牛在本書分享他的獲利心法——「抱緊處理」,包含:長抱股票、合理價格買進資產、面臨上下震盪處變不驚、理智配置投資組合等,足供讀者借鏡,培養正確的投資行為。 不管是各種投資方式,都有其適合之人,期盼各位透過本書,逐步找出自己心安的財富方舟。

作者資料

股海老牛

百萬財經部落客、《股海老牛》YouTube頻道半年高達40萬人次瀏覽、凱基樂活投資誌、PressPlay訂閱知識平台等財經專欄作家 畢業於政治大學商學院,商學及資訊背景兼備,擅長從財報數據中去蕪存菁,輔以籌碼及技術分析來精挑優質股與細算便宜價。 痞客邦百萬財經部落客,曾創下單日5萬人造訪次數,為痞客邦當日全站第一名,並獲頒財經類最有潛力新星。投資理財文章獲《經濟日報》、《工商時報》、商周財富網……媒體轉載,共超過百萬人點閱。 粉絲專頁「股海老牛」提供精準且優質的投資內容,吸引超過3萬名粉絲,且人數以每月10%成長率持續成長。 著作《股海老牛專挑抱緊股,穩穩賺100%》曾獲博客來商業理財新書榜第一名、中文書即時榜第一名,並名列2019年商業理財類暢銷排行榜。 老牛以「抱緊處理」四大心法選出的抱緊股,在近三年間皆有翻倍的表現,其中包含和泰車(2207)、冠德(2520)、根基(2546)、帆宣(6196)、豪展(4735)、中菲行(5609)。 左拿股利、右賺價差: 1. 擅長選出值得投資人安心長抱的好股票。 2. 長期抱緊金融股報酬率超過18%。 3. 抱緊股年報酬率7%~16%。

基本資料

作者:股海老牛 出版社:大是文化 書系:Biz 出版日期:2020-10-29 ISBN:9789865548155 城邦書號:A9400221 規格:平裝 / 單色 / 288頁 / 17cm×23cm
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