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當代財經大師的守錢致富課:22堂課教你戰勝市場、騙子和你自己
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  • 當代財經大師的守錢致富課:22堂課教你戰勝市場、騙子和你自己

  • 作者:傑森.茲威格(Jason Zweig)
  • 出版社:樂金文化
  • 出版日期:2021-09-08
  • 定價:360元
  • 優惠價:79折 284元
  • 書虫VIP價:284元 (成為VIP?)
  • 書虫VIP紅利價:269元
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內容簡介

《投資金律》作者威廉.伯恩斯坦 專文推薦 《華爾街日報》有史以來最知名理財專欄作家傑森.茲威格 為你量身打造 「最安全」的獲利守則 金融詐騙事件頻傳,無時無刻都有人受騙上當,失去仰賴終老的退休金或血汗錢。 還記得那場500多億美元、長達20年的金融詐騙案, 伯納.馬多夫騙走的是,那些你所以為最聰明的人的錢, 例如:知名經濟學家亨利.考夫曼(Henry Kaufman)、製片家史蒂芬.史匹柏(Steven Spielberg)、 媒體大亨莫堤摩.祖克曼(Mortimer B. Zuckerman)等人。 千萬不要以為自己會是那個例外! 投資應該攻守合一,你的財務狀況必須建立在安全的基礎上。 該怎麼做? 【投資前:謹守投資三戒】 當代最具影響力金融評論家傑森.茲威格提出「投資三戒」, 教你看清市場陷阱、戰勝自己的貪欲、打造安全資產組合, 進而實現安然致富、財務自由!  迷思1:投資自家公司獲利多? 錯!無論是房屋、股票、基金、債券,所有投資都有金融資本和人力資本兩種風險,因此,絕不要將雞蛋放在同一個籃子裡。舉例來說,假設你任職於A公司,就不要投資A公司的股票,就算仍想持有,比例最好也不要超過投資組合的10%。 戒律1:不要去冒不必要的風險。  迷思2:高收益和低風險可以兼得? 錯!世上沒有絕對安全的投資,如果有基金經理人宣稱可以讓你「比現金的報酬更多,風險卻更低」,或「收費較高,是因為收益也較好」,這絕對是詐騙陷阱。風險低和收益高都是可能實現的,但絕不可能同時出現在同一筆投資。 戒律2:如果不能確定會有收穫,就不要去冒險。  迷思3:槓桿型、反向型ETF能放大獲利? 錯!對短線交易者來說,這或許是個好工具,但對尋求投資安全的長期投資者來說,那會是一場災難。因為好績效時的收益會加倍成長,但別忘了,壞績效時損失也同樣翻倍,甚至會讓你愈跌愈深,無法翻身。 戒律3:如果發現自己可能輸不起,就不要冒險做投資。 【投資時:打造理想的投資組合】 理想的投資組合應該既「穩定」,又具「流動性」, 也就是,既要有不會消失市場價值的資產(穩定), 也要能隨時能將之換成現金,且不會損失太多(流動性)。 請遵守以下3大原則,彈性調整自己的投資組合:  原則1:務必建立財務的流動性水庫 如何評估自己的資產是否具有流動性?很簡單:看看自己在沒有其他收入的狀況下,能否以現金支撐一年的開銷。如果可以的話,表示資產頗具流動性,可考慮取一部分投入風險較高、報酬也較高的投資。  原則2:不要被灌風的投報率所迷惑 債券是一種安全資產,可以用來對抗通貨緊縮,讓你的投資組合安然度過難關,但千萬不要以追求高殖利率為優先考量,你該看的是整體報酬率。別在經紀人的慫恿下,一窩蜂選購號稱高投報率的標的,因為此舉等於是將自己口袋裡的錢,變成他們的高佣金。  原則3:永遠等到第二天才去投資  每個人的風險承受度都不一樣,這也取決於當下的環境和最近的利得與損失,但最重要的是承擔風險的能力,記得要自問:未來的收入和花費需要會有什麼變化?而且,永遠不要在一個投資想法浮現的當下就去執行,耐心等到第二天,看自己看待事情的角度是否不變。 此外,本書還要教你 1. 避免在投資時陷入心理偏誤,如何利用反向思考; 2. 識破詐騙集團常用的話術,守住你的財富; 3. 為你歸納出實用的19項提問,篩選出適合的理財顧問; 4. 告訴你怎麼和另一半攜手合作,做到聰明的分散風險。 …… 跟著本書的建議執行,就能為自己打造最安全、最堅實的投資基礎。  各界讚譽 「傑森.茲威格對你的財務惡魔瞭若指掌,他知道惡魔住哪,也知道惡魔讓你變窮的原因,更知道你要怎麼打敗他們。」 ——威廉.伯恩斯坦(William J. Bernstein),《投資金律》作者 「在這個浮誇虛假的世界裡,有數百本書承諾會帶給你富裕的生活,而本書則是其中的一條美好清流。傑森.茲威格的建議清晰易懂且符合常理,讓投資人知道獲得適度報酬的同時,要如何避免落入誘人的錯誤之中。」 ——柏頓.墨基爾(Burton G. Malkiel),《漫步華爾街:超越股市漲跌的成功投資策略》作者 「篇幅短小、內容有趣、於理有據,且充滿智慧。難怪有那麼多人愛讀傑森.茲威格的書。」 ——查爾斯.艾利斯(Charles D. Ellis),《投資終極戰:耶魯操盤手告訴你,投資這樣做才穩賺》作者 「摩西帶著十誡下山,而茲威格只帶了三個。但摩西花了40年才抵達應許之地,茲威格可是快得多,他將帶領你到達投資的綠洲。」 ——梅爾.史塔曼(Meir Statman),聖塔克拉拉大學格倫柯利梅克(Glenn Klimek)財務金融教授 「說到守護財富(還有守護理智),沒人比傑森.茲威格更有料。他寫什麼,我就讀什麼,而你也該讀一讀。」 ——琴恩.查茲基(Jean Chatzky),NBC《今日秀》財經編輯、《理財急救術》作者 「傑森.茲威格讓投資人理解追求財務目標,同時避免財務災難的方法。現在就開始閱讀這本書,在做出重大的投資決策之前,也要再讀一遍。」 ——特倫斯.歐丁(Terrance Odean),加州大學柏克萊分校哈斯商學院,羅德家族基金會財務金融教授 專業推薦 Jet Lee(Jet Lee的投資隨筆部落格版主) 陳思聖(大詩人的寂寞投資筆記版主) 楊斯棓醫師(年度暢銷書《人生路引》作者) 綠角(財經作家) 蔡至誠(PG財經筆記版主) (依姓氏筆畫排列)

目錄

推 薦 序 攻守合一,打造堅實的投資基礎 前 言 翻開本書,一起探索投資真相 自 序 投資三關鍵:多樣性+低成本+買進持有 第 01 章 投資前永遠不忘三戒律 第 02 章 投資組合一定要兼具「穩定」和「流動性」 第 03 章 你,就是投資組合中最重要的資產 第 04 章 守住財富第一步:力抗通膨 第 05 章 守住財富第二步:了解你的金融擔保 第 06 章 守住財富第三步:不買高收益債券 第 07 章 追求財富第一招:認識股票的風險 第 08 章 追求財富第二招:買賣股票的三原則 第 09 章 省一分錢,就等於賺了一分錢 第 10 章 用一帳戶,供孩子讀完大學也不怕破產 第 11 章 想要獲利,就別碰槓桿型和反向型ETF  第 12 章 大部分的對沖基金,根本就是唬爛 第 13 章 操作期貨能賺到錢,不過得利的不會是你 第 14 章 經濟成長愈快速的市場,收益反而愈差 第 15 章 不懂的金融產品,千萬不要投資 第 16 章 伴侶一起理財,最能做到分散風險 第 17 章 投資時要反向思考,避免陷入心理偏誤 第 18 章 承擔風險的能力,永遠是投資前必須先問自己的事  第 19 章 19問,快速找出適合自己的理財顧問  第 20 章 避免落入騙局,投資小白該知道六件事 第 21 章 為何投資標的表現好,持有人卻賺不到錢? 第 22 章 聽到這些話術,請你立刻掛掉電話 致謝詞

序跋

前言 翻開本書,一起探索投資真相
簡單來說,傑森.茲威格就是投資界奧運十項全能賽的新科金牌好手。 請容我解釋。投資成功的人,並不是如專才般精通某個知識領域的人,而是熟悉以下四大核心知識之人:對財經理論有通盤了解、知道如何運用財經史、對財經心理學有所認識,以及非常熟悉金融業如何運作。就像一個十項全能的贏家一樣,也就是說,成功的投資人並非單項的世界冠軍,而是全盤精通的人。 對於投資理論的掌握,很少有人能與傑森匹敵,我也很難說出有誰比他更了解投資的歷史,或是財經相關的認知神經心理學知識。當你稱讚班傑明.葛拉漢(Benjamin Graham,譯註:美國經濟學家、教授,人稱「價值投資之父」)的權威之作《證券分析》(Security Analysis)時,傑森會問你說的是哪一個版本。若有神經內科醫師跟傑森聊到,經藥物治療的帕金森氏患者會產生賭博傾向,則這位神經內科醫師很快就會自慚形穢,因為對方會告訴他《神經學檔案》期刊(Archives of Neurology,譯註:為《美國醫學會期刊:神經學》〔JAMA Neurology〕期刊之舊名)中最新的相關論文摘要。 最後,大半職涯裡擔任《富比士》雜誌、《錢》雜誌與《華爾街日報》專題記者的傑森,對這個產業瞭若指掌,如誰豪放不羈、誰表現良好、誰將惹來美國紐約南區破產法院的關注。他對此領域的付出極為輝煌,以致於沒有時間將自己的心血精華付梓成冊。例如,極少投資界專業人士不知道他對基金公司的分類,他將共同基金分為兩種,一類屬於少數,他們是專業的投資公司,這類的公司一心關注顧客所託;另一類占了令人瞠目結舌的多數,屬於行銷公司,他們只關心自己的損益。 雖然近來傑森已將文章放在自己的網站1上供人點閱,但網路文章還是沒有紙本書來得永垂不朽。 因此,從最資深的業餘投資人,到鬢髮斑白的專業人士,傑森幾乎對所有投資人分享了他滿腹的寶藏。就讓我們以投資界奧運當中的四個項目舉例,來一窺堂奧:  投資理論。多樣化和流動性雖然很棒,但總在我們最需要它們的時候消失無蹤。2008年初,數百萬投資人持有短期債券基金,這些基金所持有的證券範圍廣泛,從高評級的公司債、資產抵押工具、還有藉由信用違約交換(Credit Default Swap;編按:是一種可供投資人規避信用風險的契約,買方支付一筆權利金給賣方,當違約事件發生時,賣方就會做出賠付的承諾)而提高收益的基金(雖屬少數但很快便十分搶眼)。在正常情況下,這些證券具有很高的流動性,也就是說,很容易兌換成現金。然而,當那年秋天(編按:2008年秋天就是金融海嘯發生之時)緊要關頭到來時,急需現金的股東突然發現,這些證券比想像中更不值錢。同樣的,在2002年至2007年的牛市期間,投資人前仆後繼買進新興市場的共同基金,以及不動產投資信託(Real Estate Investment Trusts, REITs),理當是因為其多樣性的價值,但其實卻是因為這兩者近期的表現十分火熱。隨後市場崩盤,這兩種資產類別多樣性價值的消失速度,比超級盃派對上墨西哥玉米片消失的速度還快,有些甚至暴跌60%到70%(事實上,不動產投資信託和新興市場股票的確能提供永續的多樣化報酬,但必須長期持有才行。1999年至2008年的十年間,在標準普爾指數500虧損之時,這兩種資產類別即讓投資人擁有正向的收益)。  投資史。股票市場並非如許多人想讓你相信的那樣,是個討喜的地方。請忘掉出現在1926年前後的資料庫中,幾乎為每一位學者與執業者所用的「長期持股」偏見。傑森用在查克.羅禮士(Chuck Norris,譯註:生於1940年,為美國知名武打演員)的電影中很難看到的效率,摧毀了這個模式:「股市風險不會隨著時間降低、股市報酬不會每次都比債券的高、而股市確實會以驚人的規律消失在歷史的濃霧中。」  投資心理學。你最大的敵人就是鏡中的自己,而如果你是個男的,那這個敵人更是大上一倍。讀到傑森寫出我們所有人心中的投資黑暗面時,我開始顫抖,害怕這些章節會落入邪惡勢力手中,例如,一個時髦的股票代碼就值好幾個百分點的股票溢酬。當然,說到躁鬱行為,沒有幾個人能贏過市場本人。而你愈快停止對市場焦慮的依賴行為,並學著以它應得的鐵血教育管理它,你就愈能致富。  投資業。要小心無事獻殷勤的金融宅。多數金融創新產品的目的,就跟扒手的騙術差不多。看似無害的路人不小心撞到你,或問你現在幾點,此時他身手矯健的同夥,就扒走你的錢包。同樣的,這十年來,避險基金、債券基金加上聰明的選擇權策略,以及制度良好的投資工具,都壓扁了投資人的荷包。 改寫一句希勒爾拉比(Rabbi Hillel,譯註:西元前的猶太宗教領袖,其最有名的名言是:「若我不為我,則有誰為我?若我只為我,那我是什麼?若非現在,更待何時?」〔“If I am not for myself, who will be for me? If I am only for myself, what am I? And if not now, when?”〕)的名言:「我說的已經夠多了。翻開書頁吧,讓最棒的導遊帶領你探索投資的真相」。 威廉.伯恩斯坦(William J. Bernstein) 《投資金律》(The Four Pillars of Investing:Lessons for Building a WinningPortfolio)作者 註1.www.jasonzweig.com/wip/documents/speeches/Serving2Masters.doc

延伸內容

攻守合一,打造堅實的投資基礎
《當代財經大師的守錢致富課》的重點在於「守」這個字,全書講述安全資產該具備的條件,以及許多人誤以為安全的投資工具及方法。 安全資產是財務計畫中不可或缺的一環。現金,讓我們失去工作沒有收入時,仍可以心安的過生活。高評等債券,在股市大跌時,減緩整體投資組合的損失,讓投資人仍可堅持下去。 但在準備現金與低風險投資部位時,投資人可能犯錯。 譬如,美國投資人常將現金部位放在貨幣市場基金中。在其長久的歷史中,貨幣市場基金一直都維持一股等於一美金的價位。投資人漸漸忘了,許多貨幣市場基金投資的是具有信用風險的公司票據。 然後在2008年金融風暴時,持有大量雷曼票據的Reserve Primary Fund 跌破一股一元。投資人驚恐的發現,他以為安全的「現金」部位,居然會下跌。 還有許多投資人在投資債券時,會不自禁的去追求高收益。投資安全資產,卻以報酬為優先考量。而高報酬的可能,正是冒風險得來的。這是一種矛盾的心態。 然後在2008這年,當安全的投資級公債上漲,如實的提供保護效果時,承擔信用風險的公司債與高收益債,跟著股市一齊下跌。 如何將資產放在一個真正安全的地方,其實沒有表面上看來那麼簡單。 投資人反而在高風險資產中,試圖找到其實不存在的安全性。 譬如,投資人普遍認為,股市長期投資幾乎是沒有風險的,可以保證成長,同時勝過通膨。 而其實,風險資產就是風險資產。風險的意思就是,它可能帶來不如人意的成果。書中列舉美國股市長期表現不好的時段,以及多國股市的例子。對於認為可以在股市中找到安全的投資人,是很好的警惕。 講到投資,我們太常把重心完全放在「進攻」上面,一心想著要如何進行高風險投資,來擴大資產規模。這個心態也往往滲透到低風險資產管理,造成許多人在本該注重安全的低風險資產中,追求報酬。 事實上,投資應該攻守兼具。投資組合同時包括具有成長性的資產,也有安全的投資部位。安全,就要做到徹底。這樣才能在真正需要時,發揮效果。 安全資產是整個投資計畫的基石。基礎穩固,才能建起高樓。許多未注重安全資產這一塊的朋友,往往在金融風暴來襲之際,才發現自己的財務大樓建在一個看似安全,其實根本不安全的基礎上,搖搖欲墜。 《當代財經大師的守錢致富課》,徹底說明投資時的安全要求與實際作法。詳閱此書,你可以為自己打造堅實的投資基礎。 財經作家 綠角

作者資料

傑森.茲威格(Jason Zweig)

《華爾街日報》有史以來最知名理財專欄作家 傑森.茲威格是《華爾街日報》個人理財專欄作家,曾任《錢》雜誌資深作家、《時代》雜誌客座專欄作家、以及CNN.com客座專欄作家。1995年加入《錢》雜誌工作之前,茲威格是《富比士》雜誌的共同基金編輯。除了常上電視與廣播發表評論之外,他也是十分受歡迎的講者,演講對象包括美國散戶投資人協會(American Association of Individual Investors)、阿斯彭研究所(Aspen Institute)、金融分析專業人員協會(CFA Institute)、晨星(Morningstar)投資年會、哈佛大學、史丹佛大學與牛津大學等。 2003年,茲威格重編了股神巴菲特恩師班傑明.葛拉罕(Benjamin Graham)1949年的投資巨著《智慧型股票投資人》(The Intelligent Investor)最新修訂版,加入他以當代觀點為全書各章撰寫的評註,為這部經典鞏固了21世紀的重要地位。 現擔任《財經史》(Financial History)雜誌與《行為財務學雜誌》(Journal of Behavioral Finance)的編輯委員。茲威格於哥倫比亞大學取得學士學位,並於該校獲得約翰.傑國家獎學金(John Jay National Scholarship)。

基本資料

作者:傑森.茲威格(Jason Zweig) 譯者:梁東屏 出版社:樂金文化 出版日期:2021-09-08 ISBN:9789860674996 城邦書號:A5050037 規格:平裝 / 單色 / 240頁 / 14.8cm×21cm
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