你怎麼生活，就怎麼交易！投資者不可不知的交易心理學 別讓心理的黑洞，成為虧損的破口！ 重設對獲利的期待，財務自由之路更穩健安心 ★總是長線的眼光、短線的操作？好股抱不住，往往是因為缺乏心理彈性 ★著急獲利卻越賠越多？或許是生活的壓力，讓你失去了交易的心理餘裕 ★心理狀態也會影響投資決策？不夠了解自己，當心過度交易或越攤越貧 ◤越急於跳脫生活的痛苦，越容易掉入投機的深淵 不良的投資績效與交易表現，往往源自不順遂的生活！越急於跳脫痛苦的環境，就越容易想不切實際地大賺一筆，在市場上把交易計畫與投資紀律拋諸腦後，換來小賺大賠的結果。 不想當一輩子「韭菜」，除了學習交易技術外，關鍵還在你如何面對生活、面對自己，以及覺察心理狀態。交易心理教練鮪爸將在書中分享自己身為過來人的經歷，與你一同審視自己的生活與成長脈絡，幫助你將過去的心理破口，轉化為未來的投資優勢！ ◤何必羨慕「本多終勝」？心理彈性才是關鍵優勢！ 許多投資人對大戶、機構是又羨又恨，認為他們不過是「本多終勝」。然而資金多的真正優勢，在於其所帶來的「心理彈性」，讓他們能更理性決策。 更重要的是，不是只有「本多」的人才有這樣的心理優勢，你也可以！透過書中分享的訣竅，縱使沒有大戶資金，你依然可以有更好的心理彈性與風險耐受力，鍛鍊出穩健獲利的交易能力： ▶學習部位管理 ▶改善生活品質，提升情緒穩定度 ▶反思交易資本與心理狀態的關聯 ◤克服投資中的焦慮與恐懼，讓你的投資更穩健！ 資訊爆炸時代，市面上不乏交易技巧的書籍、課程、文章，還有多如過江之鯽的交易資訊。但是，我們卻很少回過頭檢視自己，是否具備市場贏家所需要的心理彈性，以及自我覺察與管理的能力。 鮪爸擁有心理學專業背景、擔任心輔官及輔導長5年以上經歷，以及10年以上交易實務經驗，協助過近百位交易同好探索交易心理。透過書中的分享，他將陪你一起從「心」鍛鍊，梳理你在投資過程中遭遇的焦慮與恐懼，養成更強健有彈性的心理肌肉，找到平衡投資與生活的支點，改善使你大賠的心理陋習，讓獲利更穩健！ 好評推薦（依姓氏筆畫排序） Eddy哥｜「當沖E群贏家」社團版主 王雅涵｜諮商心理師 陳家正｜諮商心理師 馮震凌｜「William Feng的操盤筆記」版主 愛瑞克｜《內在原力》系列作者、TMBA共同創辦人 楊嘉玲｜啟點文化共同創辦人、諮商心理師 葛瀚中（Mgk）｜《「我炒的是人生，不是股票！》作者 資工心理人｜「資工心理人的理財探吉筆記」版主 蘇予昕｜蘇予昕心理諮商所所長、暢銷作家

【目次】 推薦語 前言 交易，是一條認識自己的路 PART 1 自我覺察，比技術更重要的事 CHAPTER 1 放下不切實際的「期望」，擊敗交易心魔 回顧成長經歷，發現心魔的樣貌／別讓「成就焦慮」滲透你的決策／三個方法，擺脫成就焦慮／為了追求確定感，你會犧牲太多／完美的交易者，從接納不完美開始／要如何改善脆弱對交易的影響？ CHAPTER 2 找到金錢對你的意義，不再受錢束縛 賺多少才夠？／不實際的金錢期待與槓桿／影響投資決策的金錢匱乏感／幸福與成就，不是靠賺多少錢來衡量 CHAPTER 3 交易操作好壞，竟跟別人有「關係」 家庭的傷，會影響你用錢的心／投資目標與績效，該讓親友知道嗎？／一個人走得快，但一群人走得遠／別讓關係焦慮影響你的交易／家人對你的支持，需要經營 CHAPTER 4 交易策略、商品與個性（心理素質）的適配性 策略、商品跟心理素質的適配性，為何重要？／熟悉商品與策略的特性／擬定交易策略或投資計畫／能賺多少錢，是市場決定的／投資要資產配置，你的心理也需要 PART 2 投資總是失敗，到底哪裡錯了 CHAPTER 5 常見的認知偏誤，如何改善？ 你想看的交易資訊，有幫助嗎？／虧損是必要之惡／要你不想白熊，你會滿腦白熊／信心很重要，但過度自信會慘賠／不能成為盲目的交易賭徒／成敗的歸因，影響你的交易心理 CHAPTER 6 你以為處理的是交易，但其實是情緒 情緒，交易的警報器與雙面刃／憂鬱，交易者最可怕的敵人之一／不痛苦，才能做得久／克服恐懼，有助順利交易／用正念改善情緒，提高交易表現 CHAPTER 7 「明牌」和「內線」，宛若海妖的歌聲 可以跟我說，買什麼會賺嗎？／你也被主力狙擊了嗎？／市場充斥假消息，至少還有這些事情是真的／放棄求明牌，學習為投資成敗負責／預測成癮，讓你不斷想找內線消息 CHAPTER 8 投入的時間，會等於得到的報酬率嗎？ 你有發現「時間成本」嗎？／不用很強才開始，只要比旁邊的快就好／別把「有賺就好」掛在嘴邊／急著靠交易翻身，反而無法翻身／行情差的時候不交易，你做得到嗎？ CHAPTER 9 進場容易分手難，因為缺乏堅定執行的心 交易是失敗學，而不是成功學／交易問題是選擇，還是錯誤？／想要獲利，你得喚醒勇氣、迎戰脆弱！／交易錯誤行為，源自想被認可／如果你的交易與生活，充滿「一定」與「必須」／賺心理能負荷的錢就好 PART 3 對的心態，讓你邁向更好的人生與獲利 CHAPTER 10 投資本多終勝，勝在資金的心理優勢 交易賽局裡，聰明錢吃傻瓜錢／給你偷看答案，就能All-in嗎？／心理彈性管理跟資金管理一樣重要／控制賠，比本多終勝更關鍵 CHAPTER 11 運用行為心理學，實踐贏家作為 鍛鍊交易的心理肌肉／耐住無聊與痛苦，才是翻身的關鍵／培養贏家交易行為的「四個心理制約法」 CHAPTER 12 你怎麼生活，就會怎麼交易 交易，對你的生活有什麼意義？／為什麼交易不能照抄？因為生活無法複製／交易不該是你生活的全部／如何從生活的改善，來影響交易？ PART 4 交易挫敗的心理處方籤 CHAPTER 13虧到懷疑人生？你並非一無所有，只是需要重建信心！ 輸了投資，但不能輸了生命／虧到懷疑人生後，還要努力嗎？／做交易，會後悔嗎？／忙著追逐錢，卻不知如何放棄／逃得了交易，卻逃不了自我責備／痛苦跟你一陣子，但不會跟你一輩子／痛苦的養分，直面之後才能發現 CHAPTER 14 活用心理技巧，改善交易狀態 懂得設定目標，是改善交易心理的起點／交易壓力管理，如何進行？／把交易的傷痛說、寫出來，有助自我療癒／重大虧損後有交易心魔，該如何克服？／怕虧損，那就損損看／你怎麼相信，就會達到什麼成就 CHAPTER 15 讓專業幫你一把，穿過投資與生活的撞牆期 心理困擾是一生的課題／什麼是交易心理教練？／取得矯正性情緒經驗／為什麼交易心理教練不該給投資建議？／我該去身心科與心理諮商嗎？／改善交易心理，是為了凸顯理性的重要 結語　生活的樣子，就會是你交易的樣子 後記　「失敗」是成功之母，而「小成功」是成功之父！ 致謝 附錄一　交易心理狀態的自我評估 附錄二　交易心理狀態的自我調適與增強 附錄三　生活心理狀態的整理與提升 附錄四　關於模擬交易 附表一　心情溫度計──簡式健康量表（BSRS-5） 附表二　鮪爸的交易紀錄表

【前言】交易，是一條認識自己的路 知名交易導師蓋瑞．戴頓（Gary Dayton）在其著作《心理學博士的深度交易課》（Trade Mindfully）裡提到交易與投資最重要的三個技能，分別是技術分析（金融知識）、交易心理與資金與風險管理。 我遇到大多的交易者、投資人，追求的都是技術分析（金融知識）的優勢，鮮少針對「資金與風險管理」、「交易心理」做研究，這是很可惜的。 當投資人與交易者因為資金與風險管理、交易心理能力不足，產生交易挫敗（爆倉負債、自我厭惡等）而不自知時，你可能會想追求更強大的技術分析能力，結果再經歷同樣的挫敗循環，直到你某天大徹大悟為止。 如果你需要資金與風險管理的知識，我會推薦吳牧恩教授的文章跟影片，有提供很多實用、有幫助的內容。凡．沙普博士（Van K. Tharp）的作品《交易，創造自己的聖盃》（Trade Your Way to Financial Freedom）裡面，也同時提供交易心理、資金管理的相關知識。 但如果你想更多地了解交易心理，相信你能從本書中，得到許多深入淺出的交易心理、投資心理知識，從個人心理層面的成就焦慮、金錢焦慮與情緒調控，到關係中的家庭影響、社會比較，最後還有在交易實務中常見的認知偏誤、個人交易策略與心理狀態的適配性等。 或許你會問：交易心理是什麼？它為什麼重要？ 我對它的定義是：交易者的「認知與行為分析」、「情緒調節能力」、「對自我的探索與覺察」、「辨識交易與投資決策的心理偏誤」等心理層面的知識。整體來說，「交易心理」是討論交易者在決策時的心理素質、分析整體市場交易行為，以及遭遇交易挫折時的自我調適與復原力。 對我來說， 交易心理就像氧氣，對投資人與交易者來說是活命的必需品，但因為大家看不到，對它也很陌生，所以很難感受與觀察到，直到空氣汙染導致嚴重疾病後，才開始重視呼吸的空氣乾不乾淨、是否有汙染源的排放等等。 即使我原本念的是心理學本科系，但也是直到我虧損百萬以後，才意識到自己的交易心理狀態是不健康的。一開始，我是在父親投資失利的陰影下做交易，想要在投資領域盡快取得可觀的成就與財富，來消弭父親在我心中埋下的經濟不安全感、金錢焦慮和成就焦慮。 為什麼我這麼渴望想從投資與交易中致富？當我開始對「交易心理」有更深的研究才發現：「我想要超越我的父親。」超越父親，並降低我的財務不安全感，是我努力從交易中賺錢的動機。 雖然用了「超越」這樣的說法，但我父親其實不是什麼投資強人，在我小時候，他每晚固定收看財經臺分析股票，也常聽他打電話跟營業員爭論，然而他在投資方面做得不盡理想，對我們的生活與財務運用也產生了不小影響。 影響我最多的，是他對錢的態度。也許是生長在傳統家庭，也許是對錢有股莫名的執著或不安全感，父親十分節儉，精打細算，在他眼裡似乎只有值不值得，沒有喜不喜歡；小孩的需求感受，自然不在他的第一順位，雖然我知道他是關心我們的。 意識到我的交易心理脈絡後，我逐漸去爬梳成長過程對交易決策、情緒管理的影響。我的成就焦慮、金錢焦慮還有時間焦慮等等，似乎都來自於過往的成長背景，更擺脫不了與父親的互動關係。 探索自我，對交易心理來說是非常重要的，要知道，你的日常生活心理狀態，幾乎都會反映在你的投資與交易行為裡，如果你是個習慣性心理拖延的人，你在交易中很可能就會晚進場、無法停損；如果你在生活中是個多愁善感、情緒豐沛的人，那你在交易中感知到的情緒就會比別人多，受到的情緒干擾也相對大。這些在本書第1～4章會有更詳細的說明與剖析。 本書的第14、15章，也會提供你改善交易心理的實用方法，讓你能透過心理目標的設定，以及一些認知行為的心理學方法，提升交易時的心理素質，並幫助你在遭遇重大虧損、交易低潮時，能夠更好地調適壓力。 大多數人對「交易心理」的理解，多半停留在「損失趨避」、「過度自信」、「定錨效應」這類認知偏誤中，然而個人的「情緒調控」、「自我探索」與「心理素質」也是很重要的。你得覺察你在交易時，到底要透過交易滿足怎樣的心理期待，是「想證明自己」、是「追求不切實際的財富自由」，或者「只是想靠交易逃離你一團亂的生活」。 你的交易方式，會跟你的生活方式有所連結，當你改善你生活中的心理狀態之後，交易中的心理狀態自然也會獲得提升！相信在看完本書之後，你能對「交易心理」有更深一層的認識，也希望能幫你開啟從交易中探索自我的旅程，從而擁有更好的能力、交易執行力與挫折復原力，並降低你心態崩潰大賠的可能性。 ＊本書中的案例均經過本人同意後化名分享；書中所提到的個股亦為舉例，方便讀者能更清楚了解作者思維，無推薦目的，請勿做為買賣依據。

【試閱1】家庭的傷，會影響你用錢的心 有次帶小孩出去玩的時候，我在一個旅遊景點聽到某個小女孩的哭聲，她因為想買一個不到百元的泡泡棒，被她爸爸大聲斥責拒絕。 「哭啊你哭啊，沒人會理你！」爸爸在女兒旁邊大聲叫。 「買那個，就沒錢吃飯了。」爸爸接著哀怨地說。 看到這場景，讓我想起了我父親。 父親常把物質的「經濟效益」擺在子女的需求之前，幾乎不嘗試了解我們的喜好與渴望，而當時的我們也沒有足夠能力同理他的顧慮，「金錢焦慮」也就自然而然地世代傳遞。那時還不成熟的我，把父親的不願花錢，視為不愛我們，也埋下「賺很多錢，才能過好生活」的非理性信念。 這個錯誤信念，導致我一開始的投資和交易產生極大偏差，滿腦子都只想「我能夠賺多少錢」、「我還能用什麼方式拚到更多錢」。《匱乏經濟學》（Scarcity）有提到一個重要的觀念，叫做「隧道視野」（tunnel vision），當你產生匱乏的狀態時，你的眼光只會集中到隧道出口的那道光，其他東西都看不見。 世襲著財務不安全感的人，通常都會有這種隧道視野，眼中除了錢，很難看到其他更重要的東西（例如：風險、重要的技能與意義感等）。 因為有隧道視野，導致做決定的時候，為了達到目標，得冒很大的風險，當風險發生，自己又陷入上一輩相同的困窘處境。 直到自己因為太過貪婪，在交易過程中過度槓桿而虧損，賠得遍體鱗傷之後，才發現源自家庭的金錢傷口，對我的交易有著這麼大的影響。 家庭的傷，往往會對交易產生不小的影響，有些人因為對家庭有愧疚感，想賺很多錢彌補家人；有些人從小被爸媽冷落、瞧不起，想透過交易爆賺來證明自己；也有些人因為家道中落，想靠用力投資，來翻轉命運。 如果你沒有這樣的問題，非常恭喜你，你是幸運的一群；如果你有，建議你要花時間釐清家庭的傷，是如何影響著你的交易與理財，以便在犯大錯、大虧損前及早預防。 幸運的人用童年療癒一輩子，不幸運的人用一輩子療癒童年。 在交易中，童年成長的負面經驗會干擾你的決策、影響你的情緒波動。不過，你要記住，長大後，你已有能力可以決定要活成什麼樣子，並阻止不好的過去繼續傷害你、影響你的財務心理與交易心理。 【試閱2】虧損是必要之惡 交易心理諮詢時，遇到許多來談者的問題都是「過度要求高勝率」。會有這樣的現象，跟心理的「損失趨避」（loss aversion）有關，心理學家康納曼與特沃斯基（Amos Tversky）在1979年的研究顯示，損失帶來的負向感受是獲利正向感受的2∼2.5倍。 「虧損」這個負面結果，也會喚起你的自我否定、自卑及自我認同感不足等負面感受，讓你想要逃離而盲目地追求高勝率（70∼80%以上）。然而過度追求高勝率容易使你的交易失去彈性，也可能促使你過度交易，增加無謂的交易成本，反而降低了整體獲利。 要知道，交易跟創業相似，虧損是無法避免的成本。 導致你交易出現問題的，通常不是「虧損」這件事本身，而是你對虧損產生的「非理性反應」。當你認清虧損只是否定你的操作，而不是否定你的人格時，你才能正視「虧損只是成本」這件事。 當我遇到害怕虧損的諮詢者時，都會給他們三個建議（前提是期望值相同）： 一、改變交易方法，追求心理舒服的高勝率 因為改變心理狀態、探究心理困擾對交易者來說比較困難，所以我會先提供一個折衷的交易方法： 犧牲賺賠比。 高勝率並非無法辦到，你只要犧牲掉賺賠比，就能換取較高的勝率。舉例來說，把原本設定虧5 元、賺10 元（不容易達到、勝率較低）的賺賠比，變成虧5 元、賺5 元（容易達到，勝率較高）的賺賠比。 像這樣提前出清獲利，就是一個典型犧牲賺賠比、換取勝率的方法。操作手法相對長線的交易者，為了要讓心理舒服而來諮詢時，我會跟他們說，想要「立即」避免心理煎熬，可能就得捨棄原本相對長線的交易方式，縮短交易週期（降低賠率），當你提前獲利，就能減緩心理折磨。 這個方法雖然速成，但缺點是交易成本會提高，也會打亂交易策略，可能治標不治本。 二、調整交易心理期待與認知，符合理性操作 這個方法是我比較建議的，交易基本上需要理性操作，例如達到停損點要出場、順勢賺錢單要續抱等。我們的交易做不好，主要是心理的困擾、對虧損的厭惡等干擾了理性操作的執行。 所以我們需要調整對交易的心理期待與認知，排除非理性的想法（比如追求完美交易、每次結算獲利及精準訊號等）。 當你能及時辨識出童年經驗、工作與生活的不如意，以及對未來的恐懼，會如何影響到你對虧損的認知時，就是改善交易的起點。 三、設定損失上限，界定風險範圍 開始從事交易與投資的部分，你首先要做的是「資金管理」、「虧損控制」及「風險控管」，獲利是其次的考量。又或者說，獲利是前面幾項做好之後，配合行情順勢後自然會得到的。 特別當你虧很多錢之後，你要開始限制自己每天能夠賠的金額，當你把虧損控制住了，你就知道自己投資最差的狀況是什麼，搭配你目前的現金流，你就會有控制感。 舉例來說，你每個月可以用的交易閒錢是2 萬塊，除以20 個交易日，以勝率50% 計算，表示你每天能夠虧損的上限大概是2000 塊，當然你如果還有更多的資金，可以設定更高的上限。 一定要把自己能夠虧損的上限抓出來，最大虧損控制住了，才會有穩定的交易心理，這是最基本的投資控制感來源。 【試閱3】能賺多少錢，是市場決定的 當策略與心態都調整好後，剩下的獲利問題，就交給時間跟市場決定了。 「你能賺多少錢，不是你能決定，是市場決定的！」我剛開始學交易時很討厭聽到這句話，那時覺得這是「弱者的藉口」，聽起來像是賺不到錢後為自己開脫的廢話。但當我在交易中跌到頭破血流後，再次看到這句話，才發現自己繞了一圈，又回到早知如此、何必當初的原點。 許多人來交易諮詢時，常跟我說「想靠投資多賺點錢」，第一時間我都沒有回應什麼，但內心總會想起「能賺多少錢，是市場決定的」這句話。以前剛學投資時真的很衝，老想要把各大交易門派的功夫學齊，覺得「學越多招，投資報酬率越高」，也能早日成為少年股神。 但實際上，交易，只是把你的「交易假設」放在市場上驗證而已，損益是交易假設跟市場波動互動的結果。再精密的交易假設，遇到不如意的波動樣態，也只能摸摸鼻子等待，或找尋其他市場或商品。 你可能會納悶，難道真的無法改變損益嗎？其實還是有的，「選擇（風險）」與「資金（大小）」可以影響投資的盈虧幅度。 選擇跟資金，如何影響你的損益呢？從選擇（風險）角度來看，如果你把勝率拉高，犧牲賺賠比，只要心臟夠大顆，把風險耐受度提高，損益的「波動」自然會變大。 舉例來說，買進某檔股票，原本你的交易框架賺賠比是2（停利10%，停損5%），為了明顯增加獲利次數（提升獲利決定感），你可能會把停損拉大，降低賺賠比，變成停利10%，停損10%。但實際上的期望值（勝率 × 賺賠比）沒有改變太多，甚至MDD（Max Drawdown，最大交易回落）可能會讓你情緒失控到畢業。你以為的損益增加，只是損益的波動結構改變。 而資金的部分，就是投入的金額，你只要多砸錢到市場裡面，賺的錢當然有可能變多，這是基本的數學問題。等式左邊乘上錢的倍數，右邊的收益自然也會加倍，所以累積資本為什麼很重要，因為這才是實際有效提升獲利的好方法。 撇開你的個人選擇與資本，好的交易策略能有怎樣的獲利，還是得看市場當天波動的樣態，是否符合你的假設（交易邏輯）。不要每天想著賺很多錢，事實上，在沒有累積資本的情況下，你只是靠著放大風險（槓桿）或改變損益的分布，來增加特定日的獲利，總體結果還得靠「交易假設（邏輯） × 交易執行力 × 市場波動」的結果。 看到這裡你可能會納悶：「難道真的沒有交易的聖杯嗎？」我認為有的，其中一個明顯的聖杯，就是「心理穩定度」，當你心理穩定度高，交易中的雜訊就不會影響你在盤中的情緒調節與交易執行力，減少容易造成虧損的決策。 好的風險意識與投資計畫，也能讓交易心理更加穩定，交易的本質並沒有那麼複雜，難就難在「無法接受簡單的事實」，難在「無法做到簡單的行動」。如果你能夠想透，最終交易的結果，說穿了也就僅是「賺該賺的錢，賠該賠的錢」而已。

作者：李哲緯（鮪爸） 出版社：方舟文化 出版日期：2023-06-07 ISBN：9786267291320 城邦書號：A2420153 規格：平裝 / 單色 / 272頁 / 14.8cm×21cm